作者：张晓燕
标签：股市
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文/《清华金融评论》彭晓云
大盘继续“任性”地涨，今日沪指盘中冲破4000点关口。
今日两市高开后继续冲高， 沪指盘中站上4000点，最高见4000.22点，创2008年3月14日以来新高。截至发稿时，沪指涨0.98%，报3999.24点，成交6674亿元，深成指涨0.54%，报13843.4点，成交5360亿元。
对于市场未来走势将何去何从，机构心里似乎也没底，国信证券最新的观点指出“放弃预测点位”。
在股市大涨之际，新华社发文称，今年经济运行面临较大压力，尤需股票市场提供有力支持，维护股市稳定运行十分关键。当前，监管层应积极推进市场化改革，同时加大监管力度，引入相对稳定的长期资本，夯实股市基础，呵护市场信心。
值得一提的是，沪深两市股指4月7日在日K线图上双双留下了一个跳空缺口，市场继续向好的基础比较坚实，加速上涨的态势较为明显。
在增量资金加速入市的背景下，股指形成了加速上涨。由于现在市场普遍预期股指会站上4000点，但4000点显然不会是这轮牛市的终点，从目前的技术指标测算，股指很可能会在冲上4100点左右后迎来一次调整。而从时间的角度测算，下周又将迎来新一轮的IPO，再加上一季度经济数据即将公布，也将和技术指标形成共振，使得短线回调概率大增。
短期看，随着市场的持续快速上涨，产业资本减持力度显著加大，且4月中下旬市场面临宏观数据与公司业绩的密集披露考验、监管从严下部分公司面临强制退市风险，而在业绩考验、减持意愿上升与监管趋严下，预计借题材疯炒的高估值伪成长股，将面临较大调整压力。
中期来看，伴随资本市场双向开放、存款保险制度、信贷资产支持证券发行实行注册制、新预算法下的地方债存量置换等各项金融财政改革的推进，系统性风险逐步下降，股市仍处于投资甜蜜期，大类资产加快向权益投资的迁移配置已成趋势，增量资金叠加配资杠杆，中期提供市场上行动力。
从走势看，近期日均成交量牢牢站稳1万亿看，市场的牛市进程还远未结束。
4000点后，股市何去何从？
上轮牛市冲关4000点的一幕恍若再现，然而，历史不会简单重演。不一样的政策取向和市场规模，注定此轮牛市有着不一样的成色和轨迹。
如果从去年7月初沪指2000点附近启动算起，4000点正好是翻了一倍。在A股历史上，这是一个重要的阶段性见顶指标。比如在2008年熊市触底反弹的那波行情中，沪指从最低的1664点反弹到3478点，涨幅约一倍。
业内人士认为，此番4000点关口大盘何去何从，还需看政策和资金的“脸色”。 机构认为，作为一轮纯资金推动性的牛市，增量资金的变化是决定行情走向的关键。如果政策继续鼓励资本市场发展，吸引增量资金不断涌入，以后回过头看，4000点也可能是本轮行情的山腰或山脚。
市场虽然整体呈现出强势上涨的乐观态势，但是市场整数关口的调整风险也正在逼近，建议投资者不要盲目追高，应该关注那些前期涨幅较小的滞涨股，以及经历过回调的强势股，耐心等待补涨机遇。
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