清华金融评论

今日两市开盘延续强势双双高开，随后股指强势走高，沪指盘中站上2700点，刷新40个月新高，截至9：46，沪指涨0.45%报2696点。

盘面上，运输、保险、券商、银行、酿酒、钢铁等板块涨幅居前；环保、石油、有色等板块跌幅居前。

11月统计局PMI指数跌0.5个百分点至50.3%，低于市场预期，PMI绝对水平处于4月份以来最低位，显示11月增长动能弱。

据分析，六大事件影响12月A股走势，重磅会议大幕将启。今年以来，事件性因素对股市的推动作用显而易见。进入2014年最后一个月，中央经济工作会议、一号文件看农业、上交所两融打新、新三板竞价交易、财税改革利好公司、欧盟或将实施QE等六大事件值得关注。

存款保险征求意见，长期利好银行股。11月30日推出的《存款保险条例(征求意见稿)》揭开了该制度的“面纱”。专家表示，存保制度带来的息差缩窄也会倒逼商业银行优化资产结构，拓展盈利空间，从而提升中间业务收入占比和资源配置效率。法巴银行表示，存保制度有助降低中国自由利率带来的风险及长远改善金融体系。但短期内会引致存款由小型银行转移至中型银行，导致中小型银行会出现企业存款流出，小型银行更会因此承担更高的资金成本，以挽留客户，令盈利受压。长期来说，对银行未来发展环境一定是利好。

在沪港通的铺垫下，11月份股指放量大涨，整体呈现阶梯式上升态势。其中自11月20日至11月28日，沪深两市股指日K线实现七连阳，沪指当月累计实现涨幅10.85%，并成功突破2600点整数大关。

对于11月末沪深两市的强势大涨，有分析人士这样表示，资金面的相对宽松是支持A股目前高位盘整的主要力量，宽松的货币政策与股指高涨的赚钱效益还将继续吸引资金入市，而改革的利好政策将为多方找到炒作的题材，两者相互配合仍将继续推高股指。从近期公开市场操作来看，预计未来重启逆回购、降准等进一步宽松形势仍然可期。在此背景之下，宽松的资金面也将决定12月份两市强势上涨能否持续。

通过综合各大券商机构对后市研报梳理发现，绝大部分机构对后市的态度还是较为乐观的，似乎对“中线看涨”已达成共识。华泰证券认为，结合汇丰PMI预览值和重点电厂煤耗量数据来看，11月份经济大概率仍难以出现改善。不过，中期来看，降息将降低企业财务成本，利于工业生产的改善，并且促进消费需求和房地产销量。

对于A股市场，中短期来看，在市场预期经济基本面改善、利率水平下降、风险偏好上行的背景下，A股市场背靠坚强的上行驱动力。因此，继续保持相对“乐观”的看法。