作者：清华金融评论
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安信证券首席经济学家高善文在《清华金融评论》2014年第11期总第12期撰文称，私人投资依然疲弱、政府基建投资空间有限，在此背景下，房地产市场的变化，对中短期经济走势有着非常重要的影响。
高善文认为，2014年年初以来房地产销售的低迷以及房地产开发投资的较快回落，这是房地产市场周期性下行与资金偏紧等因素共同影响的结果。很多长期负面因素对房地产市场无疑也有影响，但在中短期之内可能并非市场波动的主要原因。
他指出，实际上，第三季度以来，随着房地产市场调整的时间逐步到位、实体经济流动性的逐步宽松，以及房地产行业限购限贷政策的松绑，大中城市商品房销售面积环比有所改善。三、四线城市商品房销售的恢复相对要弱一些，但总体上，从全国范围来看，商品房销售可能正在筑底。
在高善文看来，2014年第四季度，在流动性和行业政策向着有利方向发展的同时，全国范围内商品房销售是否出现由均值恢复力量推动的一定幅度的反弹，并对随后一段时间的房地产投资和经济增长提供支持，值得期待和密切跟踪。
高善文还提到，2014年8月，在没有经济金融危机、没有严厉货币紧缩，也没有其他明显冲击的背景下，单月工业增速下滑了2.1个百分点。即便放在过去十几年的历史序列中审视，这也是非常罕见的。
（本文摘编自《清华金融评论》2014年第11期总第12期“私人投资继续减速 房产销售正在筑底”）
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