清华金融评论

前瞻

◎ 国常会部署支持民间投资和推进一举多得项目的措施

国务院总理李克强6月15日主持召开国务院常务会议，部署支持民间投资和推进一举多得项目的措施，更好扩大有效投资、带动消费和就业；确定阶段性缓缴中小微企业职工医保单位缴费，加力支持纾困和稳岗；决定开展涉企违规收费专项整治，部署缓缴行政事业性收费。

会议指出，要贯彻党中央、国务院部署，按照中央经济工作会议和《政府工作报告》总体思路、政策取向，立足当前稳增长，着眼长远促进经济持续健康发展。抓住时间窗口，注重区间调控，既果断加大力度、稳经济政策应出尽出，又不超发货币、不透支未来，着力保市场主体保就业稳物价，稳住宏观经济大盘。

◎ 国务院办公厅发布《关于进一步推进省下财政体制改革工作的指导意见》

6月13日，国务院办公厅日前印发《关于进一步推进省以下财政体制改革工作的指导意见》（以下简称《意见》），部署进一步推进省以下财政体制改革的任务举措。

《意见》明确，一是清晰界定省以下财政事权和支出责任。包括合理划分省以下各级财政事权，明晰界定省以下各级财政支出责任。二是理顺省以下政府间收入关系。包括参照税种属性划分收入，规范收入分享方式，适度增强省级调控能力。三是完善省以下转移支付制度。包括厘清各类转移支付功能定位，优化转移支付结构，科学分配各类转移支付资金。四是建立健全省以下财政体制调整机制。包括建立财政事权和支出责任划分动态调整机制，稳步推进收入划分调整，加强各类转移支付动态管理。五是规范省以下财政管理。包括规范各类开发区财政管理体制，推进省直管县财政改革，做实县级“三保”保障机制，推动乡财县管工作提质增效，加强地方政府债务管理。

◎ 银保监会：鼓励适当提高部分行业不良贷款容忍度

 中国银保监会6月2日发布《关于进一步做好受疫情影响困难行业企业等金融服务的通知》（简称《通知》），从加大信贷支持力度、做好接续融资安排、适当提高不良贷款容忍度等方面出台42条举措，引导银行保险机构进一步加强受新冠肺炎疫情影响严重行业企业等的金融支持。

《通知》要求，银行机构要及时满足因疫情暂时遇困行业企业的合理、有效信贷需求，努力实现住宿、餐饮、零售、文化、旅游、交通运输等受疫情影响严重行业信贷余额持续稳步增长，鼓励银行机构在受疫情影响的特定时间内适当提高相关行业不良贷款容忍度。同时，要求银行优化调整考核机制，落实尽职免责制度。

《通知》强调，商业银行等金融机构要继续按市场化原则与中小微企业（含中小微企业主）和个体工商户、货车司机等自主协商，对其贷款实施延期还本付息，努力做到应延尽延。

◎ 欧洲央行召开货币政策会议并正式宣布开启欧元区货币政策正常化进程

6月9日，欧洲央行召开货币政策会议并正式宣布开启欧元区货币政策正常化进程，这意味着持续8年之久的欧元区负利率时代即将结束。欧央行还在决议中将2022年欧元区的经济增幅下调至2.8%，全年通胀率则预计为6.8%。

欧央行此次的货币政策决议包括加息时间表、提前取消购债计划以及再融资业务三部分内容。不过根据决议，欧洲央行将在7月21日的下次货币政策会议上加息25个基点，并于9月8日的再下次货币政策会议上继续加息，9月的加息幅度则取决于届时的欧元区通胀情况。虽然外界普遍认为，稳健的欧洲央行将把9月的加息幅度控制在25个基点，但在决议中欧洲央行表示：若中期通胀持续、甚至恶化，更大幅度的加息是合适的。

回顾

◎ 证监会、司法部、财政部联合发布《关于加强注册制下中介机构廉洁从业监管的意见》

为贯彻落实党中央、国务院关于金融领域正风反腐的相关要求，切实加强对注册制下证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构（以下统称“中介机构”）及其从业人员的廉洁从业监管，持续净化资本市场生态，一体推进惩治金融腐败和防控金融风险，近日，证监会联合司法部、财政部共同发布《关于加强注册制下中介机构廉洁从业监管的意见》（以下简称《意见》），自公布之日起实施。

建立健全立体化廉政风险防范机制是注册制改革顺利推进的重要保障。加强中介机构廉洁从业监管，既是进一步压实中介机构“看门人”责任的必然要求，也是全链条防范廉政风险的关键一环。《意见》旨在全面完善相关制度机制，明确规范要求和相关责任，着力解决注册制下的廉洁从业突出风险点，督促中介机构勤勉尽责，廉洁自律，引导形成廉洁从业风险防控的内生动力和常态化机制。

◎ 中国人民银行行长出席第二届“绿天鹅”视频会议

2022年5月31日至6月1日，中国人民银行与国际清算银行（BIS）、欧洲中央银行、央行与监管机构绿色金融网络（NGFS）联合举办第二届“绿天鹅”视频会议。在高级别小组讨论中，中国人民银行行长易纲与BIS总经理卡斯滕斯、欧洲中央银行行长拉加德、法国央行行长德加洛、巴西央行行长内托围绕“央行与绿色转型：下一步工作”的主题，回顾了各方自首届“绿天鹅”会议以来在绿色金融领域的积极进展，并就完善国内外合作、绿色通胀、未来一年的重点工作等问题进行了探讨。

◎ 美联储、瑞士央行、英国央行纷纷加息，日本央行维持利率不变

北京时间6月16日，美联储宣布加息75个基点，而后美股走出2020年疫情熔断后最大的单周跌幅。同一天，瑞士央行加息50个基点，凸显油价飙升所带来的连锁反应，加息超乎市场预期；英国央行加息25个基点，在市场预期之中。6月17日，日本央行决定不加息，继续维持低利率状态，受此影响，日本国债遭到强力沽空。日本与其他发达国家之间利差拉宽，日元再创新低。

◎ 银保监会首次处罚理财公司

6月2日，银保监会披露了其2021年针对部分理财公司及其母行开展的理财业务专项现场调查结果，并对四家机构依法做出行政处罚决定。这是银保监会首次对理财公司和商业银行理财托管业务开出罚单，旨在压实理财公司和托管机构主体责任，切实保护投资者利益。

精彩观点

中共中央总书记：习近平

要依法依规将平台企业支付和其他金融活动全部纳入监管，以服务实体经济为本，坚持金融业务持牌经营，健全支付领域规则制度和风险防控体系，强化事前事中事后全链条全领域监管。

要强化金融控股公司监管和平台企业参控股金融机构监管，强化互联网存贷款、保险、证券、基金等业务监管。要保护金融消费者合法权益，强化平台企业反垄断、反不正当竞争监管，加强平台企业沉淀数据监管，规制大数据杀熟和算法歧视等。

保持经济运行在合理区间，两个重要指标是稳就业稳物价，粮食和能源是稳物价的基本支撑。近年来我们一直实施稳健的货币政策，没有超发货币，目前货币政策主要指标在正常区间，很重要的也是为了防通胀，为应对新挑战灵活实施货币政策留下空间。今年小麦丰收保障了中国自身需求、中国粮食市场稳定，一定意义上也是对全球粮食市场稳定做贡献。

党的领导下中国金融业发展取得举世瞩目的成就，基本建成与社会主义市场经济相适应的金融组织体系、金融市场体系、金融调控和监管体系。要从我国实际出发，传承发展璀璨的金融文化，总结金融长期发展规律，吸收人类文明优秀成果，持续探索中国现代金融发展和治理的规律性，不断推进金融市场体系和金融治理能力现代化。

数字

前5月全国实际使用外资同比增长17.3%

商务部发布的最新数据显示，2022年1月至5月，全国实际使用外资金额5642亿元人民币，同比增长17.3%，折合877.7亿美元，同比增长22.6%。从来源地看，韩国、美国、德国实际对华投资分别增长52.8%、27.1%、21.4%。从区域分布看，我国东部、中部、西部地区实际使用外资同比分别增长16.1%、35.6%和17.9%。分行业看，服务业实际使用外资金额4233亿元人民币，同比增长10.8%。高技术产业实际使用外资同比增长42.7%，其中高技术制造业增长32.9%，高技术服务业增长45.4%。

 中国5月新增人民币贷款1.89万亿元，好于市场预期

中国5月新增人民币贷款1.89万亿元（前值6454亿元，预期值13993亿元），同比多增3920亿元；中国5月新增社会融资规模2.79万亿元（前值9102亿元，预期值23700亿元），同比多增8399亿元；中国5月社融存量同比增长10.5%（前值10.2%，上年同期11%）；中国5月末M2 同比增长11.1%（前值10.6%，预期值10.5%，上年同期8.3%）。

世界银行将2022年全球经济增长率预期下调至2.9%

6月7日，世界银行发布最新一期《全球经济展望》报告，下调2022年全球经济增长预期至2.9%，低于1月预测的4.1%和4月预测的3.2%。根据世界银行的预测，受能源价格上涨、金融条件收紧以及俄乌冲突导致的供应中断等因素影响，2022年美国经济将增长2.5%，较此前预测下调1.2个百分点；欧元区经济增长率或放缓至2.5%；中国经济有望增长4.3%。