作者：清华金融评论
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热点聚焦
01、全国稳就业工作电视电话会议召开
据新华社报道，全国稳就业工作电视电话会议5月7日在京召开。中共中央政治局常委、国务院总理李克强作出重要批示。批示指出：稳就业事关广大家庭生计，是经济运行在合理区间的关键支撑。当前就业形势复杂严峻，各地区、各部门要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，加大就业优先政策实施力度，保持就业稳定和经济平稳运行。保住市场主体稳住岗位就会赢得未来。要着力支持稳岗，推进企业在做好疫情防控条件下复工达产，加快落实退税减税降费等减负纾困政策，帮助尽可能多的市场主体特别是中小微企业、个体工商户挺过难关、留住岗位。促进平台经济健康发展，带动更多就业。要努力拓展就业岗位，持续推进“放管服”改革，落实大众创业、万众创新相关政策，扩大以工代赈规模。强化高校毕业生、农民工等重点群体就业促进和服务，做好困难人员就业帮扶，切实保障失业人员基本生活。继续开展大规模职业技能培训。各方面要压实责任，各地要创造性抓落实，确保完成全年就业目标任务，以实际行动迎接党的二十大胜利召开！
《清华金融评论》观察
就业是最大的民生。2022年的政府工作报告提出了“城镇新增就业1100万人以上，城镇调查失业率全年控制在5.5%以内”的就业目标。
目前，受国内外多重因素影响，就业面临的风险挑战明显增多，当前就业形势复杂严峻。面对复杂严峻的形势，须高效统筹疫情防控和经济社会发展，加大就业优先政策实施力度。
留得青山, 赢得未来。当前，稳就业的关键是保住市场主体，特别是保住中小微企业、个体工商户，帮助尽可能多的市场主体挺过难关、留住岗位。保住市场主体稳住岗位就会赢得未来。除了稳定市场主体之外，还应从拓展就业空间、稳定重点群体、促进供需匹配等方面综合发力，抓好稳就业工作。（观察员/孙世选）
02、以县城为重要载体 新型城镇化勾勒协调发展新图景
5月6日，中共中央办公厅 国务院办公厅印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》（以下简称《意见》）。《意见》明确，到2025年，以县城为重要载体的城镇化建设取得重要进展，县城短板弱项进一步补齐补强，一批具有良好区位优势和产业基础、资源环境承载能力较强、集聚人口经济条件较好的县城建设取得明显成效，公共资源配置与常住人口规模基本匹配，特色优势产业发展壮大，市政设施基本完备，农民到县城就业安家规模不断扩大，县城居民生活品质明显改善。再经过一个时期的努力，在全国范围内基本建成各具特色、富有活力、宜居宜业的现代化县城，与邻近大中城市的发展差距显著缩小。
《清华金融评论》观察
基建为“稳增长”首要抓手，受政策影响，基建板块持续走强，多股涨停。县级城镇化将成为提升我国城镇化率、改善区域间基建水平和质量不平衡的抓手。县城城镇化相关政策将有利于解决地方投融资问题，推动传统基础设施建设；做实县城产业和人口，夯实县域房地产市场需求；推动县城基础设施建设和质量提升，带来老旧小区改造、数字化新基建、地下管网改造、生态修复的相关需求提升。县城建设规模效益显著，打开建筑龙头业务承接新空间。此前城镇老旧小区改造、乡村振兴项目往往体量较小、项目分散，规模效益弱，大型建筑上市企业难以顾及，主要项目承接方为当地中小建筑企业。此次《意见》明确提出“鼓励中央企业等参与县城建设”，有望调动央企国企等上市建筑龙头承接积极性，带来明显业务增量。（观察员/秦婷）
重大会议
01、国常会部署进一步为中小微企业和个体工商户纾困举措
据新华社报道，5月5日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。会议指出，部署进一步为中小微企业和个体工商户纾困举措，以保市场主体稳就业。一是抓紧把已确定的退税减税降费、缓缴社保费、物流保通保畅、推动企业复工达产等政策举措落实到位。二是加大政策扶持特别是金融扶持。今年国有大型银行新增普惠小微贷款1.6万亿元，引导银行加强主动服务。对中小微企业和个体工商户合理续贷、展期、调整还款安排，不影响征信记录，并免收罚息。扩大国家融资担保基金、政府性融资担保机构对中小微企业和个体工商户的业务覆盖面。尽快出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。各地要安排中小微企业和个体工商户纾困专项资金，对经营困难的给予房租、担保费、贷款利息等补贴。三是在5月底前全面排查机关事业单位、大型企业拖欠的中小企业账款，无分歧欠款发现一起清偿一起，确有支付困难的6月底前明确还款计划。
为帮扶外贸企业应对困难挑战，会议决定，一要着力保订单和稳定重点行业、劳动密集型行业进出口。二要有力有序疏通海空港等集疏运，提高作业和通关效率。三要尽快出台便利跨境电商出口退换货政策，支持符合条件的跨境电商企业申报高新技术企业。四要加大对中小微外贸企业信贷投放，支持银行对暂时受困的不盲目抽贷、断贷、压贷，梳理一批亟需资金的予以重点支持。扩大出口信保短期险规模，缩短赔付时间。增加信保保单融资。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。五要优化广交会等平台服务，加强与跨境电商联动互促。
《清华金融评论》观察
中小微企业和个体工商户是稳经济的重要基础、稳就业的主力支撑。当前相关市场主体困难明显增多。此次会议部署进一步为中小微企业和个体工商户纾困举措，以保市场主体稳就业。会议明确，要落实党中央、国务院部署，加大帮扶力度。
在金融扶持方面，会议指出，今年国有大型银行新增普惠小微贷款1.6万亿元，引导银行加强主动服务。对中小微企业和个体工商户合理续贷、展期、调整还款安排，不影响征信记录，并免收罚息。扩大国家融资担保基金、政府性融资担保机构对中小微企业和个体工商户的业务覆盖面。
此外，会议还提出尽快出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。促进平台经济健康发展将有助于稳就业、稳预期。（观察员/孙世选）
02、证监会研究资本市场落实的政策措施
近日，证监会召开专题会议，认真传达学习中央政治局会议和习近平总书记在中央政治局第三十八次集体学习时的重要讲话精神，研究深化资本市场改革、保持资本市场平稳运行、助力宏观经济大盘稳定相关工作措施。会议认为，一是在助力宏观经济大盘稳定上下更大功夫。二是扎实推进资本市场全面深化改革。三是稳步扩大资本市场制度型开放。四是坚持不懈狠抓资本市场风险防控。
会议强调，要不断深化对我国各类资本及其作用的认识，深刻把握资本的双重属性，加强证券监管与行业监管的协同，提升治理能力和水平，规范和引导资本健康发展。要继续完善资本市场基础制度，构建有利于资本正向功能发挥的制度体系和市场体系，引领各类要素资源向重点领域和薄弱环节集聚，促进创新资本形成，为各类资本发展释放更大空间。
《清华金融评论》观察
此次政治局会议释放关于对资本市场稳预期的信号，强调“保持资本市场平稳运行”。4月以来市场出现了明显调整，直接诱发因素是人民币汇率的快速贬值。但究其本质，国内疫情超预期暴发之下投资者对经济增长的信心不足、美联储加速收紧货币及俄乌动荡持续对外资流出的担忧等“内外交织”之下，投资者预期的普遍转弱。其中，稳步推进注册制是建设中国多元化资本市场的重要一环，同时也是体现金融服务实体经济的重要举措，叠加吸引中长期投资者，能够进一步解决企业的融资诉求、实现高质量发展近期市场利好政策频出，从促销费、拉基建、降准等到下调股票交易过户费，释放出管理层对资本市场的呵护态度，利于市场信心恢复，促进大盘反弹。（观察员/秦婷）
重大政策
01、人民银行：结构性货币政策工具精准出击 助力市场主体纾困和实体经济发展
今年以来，人民银行主动作为，靠前发力，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，稳定宏观经济基本盘，提高政策精准导向和直达性，助力困难行业和小微企业纾困发展，强化对实体经济的支持力度，保持经济运行在合理区间。一、结构性货币政策工具在促进实体经济发展方面有独特优势。建立激励相容机制，发挥精准滴灌实体经济的独特优势。同时，有助于保持银行体系流动合理充裕，支持信贷增长。二、结构性货币政策助力市场主体纾困、促进实体经济发展取得显著成效。一是再贷款再贴现工具为受疫情影响较大的行业提供差异化金融支持，有效支持实体经济恢复发展。二是碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款加速落地，助力绿色经济发展，科学有序实现碳达峰碳中和目标。三是创设科技创新和普惠养老两项专项再贷款，支持科技强国和应对人口老龄化战略。
总的来说，我国已形成一套适合国情的结构性货币政策体系，人民银行在总量性政策框架下灵活运用了各项结构性货币政策工具，根据经济发展不同时期的需要动态调整支持重点，对助力市场主体纾困和实体经济发展起到了重要支持作用。根据国务院常务会议要求，人民银行还将尽快推出1000亿元再贷款支持交通运输、物流仓储业融资，促进解决疫情防控中的痛点难点。
《清华金融评论》观察
人民银行在靠前发力、精准发力方面取得进展，其结构性货币政策工具在促进实体经济发展方面有独特优势，结构性货币政策助力市场主体纾困、促进实体经济发展取得显著成效。下一步，人民银行还将继续发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，更好地助力实体经济发展，实现稳增长目标。2022年3月初两会期间，中国国务院总理确定的GDP增长目标是5.5%左右，而我国今年第一季度GDP实际上是增长了4.8%，4月29日召开的政治局会议明确，全年经济增长目标不变。如何实现增长？央行会发挥重要作用。（观察员/王茅）
重大事件
01、人民银行增加1000亿元专项再贷款额度 支持煤炭开发使用和增强煤炭储备能力
经国务院批准，人民银行增加1000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款额度，专门用于支持煤炭开发使用和增强煤炭储备能力。新增额度支持领域包括煤炭安全生产和储备，以及煤电企业电煤保供。此次增加1000亿元额度后，支持煤炭清洁高效利用专项再贷款总额度达到3000亿元，有助于进一步释放煤炭先进产能，保障能源安全稳定供应，支持经济运行在合理区间。
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人民银行定向增发1000亿元的再贷款额度，说明人民银行的政策工具更加精准，有的放矢。当前世界局势复杂演变，国际能源价格持续高位波动，对我国能源安全和经济平稳运行带来更大不确定性和挑战。根据国务院部署，人民银行此次增加1000亿元专项再贷款额度，专门用于支持煤炭开发使用和增强煤炭储备能力，有利于充分发挥我国富煤的资源禀赋特点，保障能源稳定供应，支持产业链供应链稳定，支持经济运行在合理区间。（观察员/王茅）
重要数字
01、一季度人民币贷款增加8.34万亿元 同比多增6636亿元
人民银行统计，2022年一季度末，金融机构人民币各项贷款余额201.01万亿元，同比增长11.4%；一季度人民币贷款增加8.34万亿元，同比多增6636亿元。
2022年一季度末，本外币工业中长期贷款余额14.39万亿元，同比增长20.7%，增速比各项贷款高9.7个百分点，比上年末低1.9个百分点；一季度增加9409亿元，同比多增249亿元。其中，重工业中长期贷款余额12.32万亿元，同比增长19.7%，增速比上年末低1.8个百分点；轻工业中长期贷款余额2.07万亿元，同比增长27.1%，增速比上年末低2个百分点。
2022年一季度末，人民币普惠金融领域贷款余额28.48万亿元，同比增长21.4%，比上年末低1.8个百分点；一季度增加1.98万亿元，同比多增178亿元。
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数据显示，2022年一季度末本外币工业中长期贷款余额同比增长20.7%，一季度人民币普惠金融领域贷款同比增长21.4%，这两项贷款在所有贷款种类中的季度同比增幅是最高的，至少说明两点，一是工业企业看好自身未来中长期表现，二是相关部门加大了对普惠金融的支持力度，对民生有利。（观察员/王茅）
02、4月末，我国外汇储备规模较3月末下降683亿美元
截至2022年4月末，我国外汇储备规模为31197亿美元，较3月末下降683亿美元，降幅为2.14%。
2022年4月份，我国跨境资金总体延续净流入态势，境内外汇市场供求保持基本平衡。国际金融市场上，受主要国家货币政策预期、地缘政治局势、新冠肺炎疫情等因素影响，美元指数大幅上涨，全球金融资产价格显著下跌。外汇储备以美元为计价货币，非美元货币折算成美元后金额减少，与资产价格变化等因素共同作用，当月外汇储备规模下降。
《清华金融评论》观察
近期，外部环境复杂性不确定性增加，国际金融市场波动加大，估值变化是导致4月外汇储备规模回落的主要原因。就汇率而言，受美联储加息、俄乌冲突持续等因素影响，4月美元指数涨幅明显，上涨至103，为近期高点。非美元货币对美元整体呈现较大幅度贬值，日元、欧元、英镑均不同程度下跌。外汇储备以美元计价，综合考虑资产价格变化和汇率折算因素影响，4月我国外汇储备规模有所回落。（观察员/秦婷）
本文编辑：秦婷
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