清华金融评论

本文以党的十九大报告明确提出的化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战为基础，分析了商业银行在三大攻坚战之中应该发挥的作用，认为地区性银行应瞄准三大攻坚战，积极推动金融创新，谋划业务发展和资产配置。在服务实体经济的原则下，通过“商行+投行、表内+表外、持有+交易”的业务模式，提供融资+融智的综合服务。

党的十九大报告明确指出，从现在到2020年是全面建成小康社会决胜期，要坚决打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战，使全面建成小康社会得到人民认可，经得起历史检验。三大攻坚战规定了地区性银行经营管理的基本外部环境，也为地区性银行指明了根本的方向。地区性银行应瞄准三大攻坚战，积极推动金融创新，谋划业务发展和资产配置。面向三大攻坚战，在服务实体经济的原则下，通过“商行+投行、表内+表外、持有+交易”的业务模式，提供融资+融智的综合服务。

面向重大风险防控，积极推动创新发展

地区性银行要按照党的十九大关于守住不发生系统性金融风险底线的总体要求，结合全国金融工作会议精神，通过产品和业务模式创新，积极参与降杠杆和各类主体资产负债表优化，以此为化解地区重大风险提供助力。同时，地区性银行要认真贯彻监管部门的要求，积极做好自身的风险防控工作。

首先，要在地方政府债务风险化解过程中发挥作用。一是在严监管背景下，合规开展银政合作业务。金融工作会议将地方政府债务风险列为防风险的重点领域，强调对地方政府隐性融资进行严格管控，强调终身问责，倒查责任。有关部门先后发布《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》《关于加强中央企业PPP业务风险管控的通知》等文件，对政府购买服务、PPP等进行了规范，地区性银行要按照上述文件的规定规范开展银政合作业务。按照防控地方政府债务风险的逻辑和上述文件的精神，银政合作业务应由关注政府承诺向关注项目现金流转变，由关注增量向同时关注增量与存量转变。二是探索用存量盘活的思路，降低地方政府杠杆率。例如，利用PPP项目收益权资产证券化的手段帮助地方政府和社会资本方提前实现项目收益并开展再投资，探索对特许经营权和公用事业、公共设施收费权益进行证券化，融入资金用于偿还现有债务或者用于急需的领域。三是探索使用投行手段服务转型后的平台以及地方国有企业；用投行手段服务于产业培育；用投贷联动服务于新动能的培育，用综合金融服务手段帮助地方政府培育税源，以此降低地方政府杠杆率。例如，为转型后的平台及地方国有企业在银行间市场发行债务融资工具提供服务，以合规方式组建产业基金，服务于地区招行引资，以及产业整合、产业并购等。四是按照贯彻新发展理念，建设现代化经济体系的要求，围绕供给侧结构性改革的总体安排，统筹安排表内外授信资源，用心、用力、用情为地区发展战略做好金融服务，用新的发展动力缓释地区风险。

其次，为企业资产负债表优化和流动性管理提供服务。一是探索运用结构化融资手段，盘活资产的信用价值。比如，用售后回租重新挖掘固定资产的信用价值，用企业资产证券化对未来现金流进行折现，优化资产负债表。再如，用应收账款质押或保理业务解决企业之间的债务链条问题。二是探索使用交易银行系统服务于企业的流动性管理。在货币紧平衡以及利率中枢平缓上行的阶段，部分地区龙头企业、大型企业、民营集团等已经感受到了流动性压迫。地区性银行可以借鉴浙商银行企业流动性管理服务的成功经验，基于资产池为企业提供流动性支持，用现金管理服务、线上供应链金融服务盘活应收账款，帮助企业稳定供应链，提升营运资金周转速度。

最后，在复杂经济形势下，做好自身风险防控的工作。一是积极打造战略中心型组织，以战略为中心，统领其他管理和经营行为。通过对战略执行全程监控和细致评价，把握战略导向，将业务发展固化到支持实体经济、支持地区经济发展、支持三大攻坚战的轨道上来，努力防控战略风险。二是通过资产负债配置策略、信贷政策等引导资产配置方向，在实现战略传导的前提下从事前把控风险。三是创新不良贷款清收模式，并通过投行化思路，运用债务重组、推动并购、债务置换、资产置换等方式盘活不良资产。四是优化风险管控的技术和理念。更加注重授信业务中的支付管理、结算控制与资金归行率管理，尽可能确保资金封闭运行，确保资金用于事先确定的用途。更加注重在产品和业务模式中，嵌入风险控制的手段和措施。充分利用核心第三方和其他主体进行风险过滤。更加注重利用大数据技术防控风险。通过传统业务的线上化迁移，通过积极引入大数据风险控制模型实现风险的识别和管控。

面向扶贫攻坚，积极推动创新发展

地区性银行要围绕精准扶贫出实招，进一步延伸服务，在农业供给侧结构性改革以及数字普惠金融方面，积极推动创新发展。

首先，在精准扶贫方面出实招。一是围绕建档立卡贫困户，与扶贫部门合作设立担保基金，建立风险补偿机制，推出扶贫小额贷款。根据具体产业的特点，确定扶贫小额贷款的金额、期限、还款方式要素。结合信用村镇建设、“一县一品”创新活动，积极推动信贷产品创新。依靠农村地区熟人社会的特点，利用“村两委”熟悉全村情况的优势建立贫困信息甄别机制，确保扶真贫、真扶贫。 二是围绕地区龙头企业、新型农业经营主体（合作社、家庭联合农场牧场、集体企业、农村能人、涉农电商等）积极支持带动式产业扶贫，即根据各类涉农主体的特征开发信贷产品，同时协助建立各类涉农主体与建档立卡贫困户之间的利益联结机制，通过支持产业的发展惠及贫困户。三是对于易地扶贫搬迁项目，87号文预留了合规通道，可以借助政府购买服务模式进行信贷支持。四是对于整体推进的扶贫项目、村企合作项目，可以探索用投行等手段予以支持。一方面，针对易地扶贫搬迁安置点房屋、配套设施和产业扶贫基地的建设，为地区合规发行主体发行扶贫专项债券提供财务顾问服务，组织券商和有关中介机构，有序开展发行工作。另一方面，地区性银行可以积极探索使用“三农”金融债提高自身支持精准扶贫工作的能力。同时，根据《证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》精神为注册在贫困地区的企业发行公司债等资本市场融资工具提供财务顾问服务及其他金融服务。五是地区性银行与扶贫基金合作开展投贷联动。在整个扶贫过程中，要进一步提供贫困户需要的增值服务，借鉴先进银行的经验，与农牧业主管部门、农牧业科研机构等合作开展农业技术培训、电商培训、金融知识培训等。

其次，抓住国家推进农牧业供给侧结构性改革的机遇，结合乡村振兴战略的推进，大力开展金融创新。一是大力扶持农牧业产业化龙头企业，利用涉农供应链金融产品，服务于小微企业、家庭农场、新型农牧业合作组织、普通农户。二是根据所在地区农地制度改革的推进程度，审慎开展农地资本化金融服务，包括组织信托公司开展土地信托，对集体企业提供信贷支持，特别是根据田园综合体、特色小镇的进展情况，选择恰当的时机介入，审慎开展金融支持。

再次，在数字普惠金融发展方面要有新进展。在金融科技快速发展的今天，地区性银行应抓住机遇，积极布局数字普惠金融服务。积极融入电商生态，积极与龙头企业、电商平台等主体实现直连，通过嵌入场景，为农牧民提供生产生活金融服务方案。具体包括线上供应链融资、在线缴费支付、在线购买低门槛理财产品，等等。同时结合金融知识万里行等活动，做实做细金融知识宣传，用体验式的培训，普及数字普惠金融相关知识。

最后，强化与村镇银行的战略协同。在精准扶贫和乡村振兴战略等主题下，地区性银行应与发起设立的村镇银行加强协同，以主发起行为平台积极开展产品和业务模式交流，提高涉农信贷产品的设计能力，提升涉农金融服务能力。

面向生态攻坚，积极推动创新发展

党的十九大报告中明确提出打赢蓝天保卫战的宣言，并对加快生态文明体制改革，建设美丽中国进行了部署。同时，报告将坚持人与自然和谐共生作为新时代中国特色社会主义思想和基本方略的内容之一，要求树立和践行绿水青山就是金山银山的理念。地区性银行要深入领会党的十九大报告关于生态文明建设的总体安排，积极推进绿色金融创新发展。一方面围绕地区生态整改项目寻找绿色金融的介入机会，另一方面结合本地区党委对绿色经济、绿色产业、绿色发展的部署，寻找绿色金融的介入机会，包括关注各个子规划之中绿色农牧业发展规划、绿色制造业发展规划、绿色建筑发展规划、清洁能源的发展规划、绿色交通发展规划、绿色矿区治理规划、节能环保产业发展规划等。

首先，地方性银行要把绿色信贷做扎实，尽快建立绿色信贷的标准和业务流程，尽快建立绿色金融产品体系。一是在绿色固定资产贷款和项目贷款方面，除了积极完善各绿色行业的绿色标准之外，开发、完善专项的PPP项目绿色信贷、绿色技改贷款等产品方案，探索发展针对绿色PPP项目的贷款。二是按照绿色制造等相关文件精神，结合供应链金融发展趋势积极开发线上绿色供应链金融产品，以线上渠道提供应收账款类、预付类、存货类供应链融资产品。三是围绕绿色消费的兴起，推出绿色消费信贷产品。四是围绕环境交易市场、环境权益，开发信贷产品，包括排污权贷款和碳资产质押贷款等。五是围绕绿色产业的发展创新银团贷款的结构，联合同业开展绿色信贷。六是与政府建立的绿色担保基金以及绿色保险产品的提供者合作开展绿色信贷业务。七是对于部分环保整改项目，可以纳入银政合作业务范围，在87号文预留的合规通道范围内按照采购法和采购法实施细则的要求以及绿色项目政府购买工程项目的程序提供授信业产品。

其次，应审慎拓展绿色投行业务。一是探索以合规的方式组建绿色产业基金，用于培育地区绿色经济、绿色产业、绿色业态的发展，用于支持绿色产业的整合与并购。二是利用银行间债务融资工具支持地区绿色经济发展。具有资质的地区性银行在绿色中票、绿色永续债、绿色ABN、绿色项目收益债券承销等方面服务于地区绿色产业，没有资质的地区性银行也可以财务顾问的身份，组织中介机构，为绿色债务融资工具的发行提供服务。三是利用北金所债权融资计划工具，通过第三方机构的认证，支持地区绿色产业的发展。四是用资产证券化的思路提升绿色金融服务能力。一方面，用信贷资产证券化的方式对现有绿色信贷资产进行转让，通过加快资金周转提升服务能力。另一方面，通过绿色企业资产证券化激活绿色经济的自我发展动力。

最后，地方性银行应积极探索发展绿色资管业务。可结合资管新规、责任投资理念，借鉴兴业银行、江苏银行的经验积极探索绿色资管产品的设计，将募集资金用于绿色金融产品和其他绿色资产的投资。还可以考虑将绿色金融债券、绿色信贷资产ABS、绿色企业ABS、环境权益资产纳入绿色资管产品的资产组合范围。随着金融创新的推进，绿色资管计划可以配置的资产范围将不断扩大，且随着PPP资产证券化的开启，绿色PPP项目ABS、绿色建筑REITS或类REITS等资产都可以考虑纳入资产配置范围。同时，地方性银行可借鉴同业的先进经验，利用绿色理财直融工具，拓宽绿色经济、绿色产业、绿色项目等融资渠道。绿色资管产品的推出不仅有助于引导投资者的投资理念，更有利于提升地区性银行的品牌影响力。

（贾埃兵为内蒙古银行董事长。本文编辑/王蕾）