清华金融评论

文/岳磊

保险行业处于快速发展时期，引来各路资本纷纷谋划进军。但是保险业务牌照极其稀缺，申请筹建保险公司的候场名单中有一长串的上市公司和互联网新贵。保险业务对商业银行而言具有极其重要的战略价值，本文建议商业银行积极着手保险行业布局，抓住行业发展良机。

从2010年交通银行入股中保康联人寿，至2015年8月中国银行间接控股中航三星人寿，迄今中国已经有8家商业银行实现了保险业的布局，推动了商业银行集团综合化经营的发展。中小银行也开始认识到保险牌照价值，谋求进入保险行业，如恒丰银行拟入资君康人寿。银行系保险公司借助银行母公司的巨大优势，迎来快速发展时期，逐步成为保险市场的一个重要力量，冲击了整个保险市场的格局。同时，商业银行需直面保险子公司发展过程中的问题，采取措施推动银行与保险公司双赢发展。

银行推动综合化经营，抓住保险发展机遇

中国保险市场在最近十年间得到飞跃式发展，已经成为全球第三大保险市场，市场规模仅落后于美国和日本，是全球发展最快的保险市场之一。尽管如此，因保险业对国民经济相关领域覆盖率依然偏低，同时居民对保险的需求日益增加，保险市场的发展依然具有巨大空间。保险市场支持政策亦不断完善，商业健康保险和养老保险的税收优惠政策也相继出台并将陆续试点，也为保险公司带来新的业务机会。同时，国家早已对银行入股保险公司扫清政策障碍。2009年11月，中国银行业监督管理委员会正式发布《商业银行投资保险公司股权试点管理办法》，银行业与保险业正式开启新的合作模式，允许商业银行投资保险公司，契合了金融混业经营的发展趋势。

而目前商业银行却整体面临市场竞争加剧、利率市场化和金融脱媒进程加快等多重压力，传统息差盈利模式受到挑战。银行在传统业务空间不断受到挤压的情况下，谋求利润来源多元化的需求越发强烈。在此背景下，银行控股保险公司有利于分散风险，扩大中间业务收入规模，搭建多元化经营平台。银行可以从保险公司的利润中获得分红，实现利润来源多元化，随着保险行业的快速发展，利润将会逐步增加。2015年，工银安盛、建信人寿两家银行系寿险公司净利润分别达到4.5亿、4.1亿元，同比增长为537%、140%，在银行系保险公司利润规模中排名前两位，已经为商业银行股东带来丰厚的利润回报。

同时，在当前金融监管模式下，银行入股保险公司可以实现金融牌照互补。保险业务牌照具有独特的资本投资价值，包括商业银行、互联网企业、知名民企在内的各路资本纷纷竞逐保险牌照。保险资金具有长期性、持续性、资金成本低等特点，资金运用范围广泛，远远超过商业银行机构。根据公开资料，2016年保监会将对《保险资金运用管理暂行办法》进行修订，将进一步拓宽保险资金投资范围，允许其投向资产证券化产品、投资创业投资基金等私募基金，还允许专业保险资产管理公司设立夹层基金、并购基金等私募基金等，全面实现保险资金与实体经济的对接。在银行掌控保险公司后，一方面保险公司可以利用银行专业优势，在保险资金运用上获得优质项目，提高投资收益水平、降低投资风险，另一方面银行享受保险行业政策的红利，分享保险行业快速发展机遇。从国际经验来看，一国的各类金融机构资产规模处于较为平衡的状态为佳，以美国为例，2014年底银行业、保险业总资产分别是14.9万亿、7.9万亿美元，二者差距不到两倍；而同年我国银行业、保险业总资产相比接近17倍，行业发展差距巨大，表明保险行业仍有广阔的发展空间。

另外，商业银行具有众多的客户资源和机构网点、庞大的资本规模和较强的融资能力、业内较为先进的信息系统和科技研发能力。商业银行掌握保险牌照后，可以与保险公司进行业务融合，发挥双方优势，提升客户服务能力，为客户提供综合化金融服务。银行可利用保险产品所具有的风险保障和长期储蓄特性，填补银行整体理财规划中的产品空白，为银行个人客户提供全面的财富管理规划服务；另外，银保双方通过信息共享、需求分析、方案设计多个环节的合作，推出与银行主要业务深度融合的新型保险产品服务，譬如为办理贷款的中小企业业主提供保险、信用保险等，这样不仅减低了银行业务风险，而且提升客户满意度和忠诚度。

直面问题实现银保双赢发展

截至2015年底，已经有8家商业银行成功入股保险公司。从布局的保险公司性质来看，银行系保险公司以寿险公司为主。从成立方式来看，大多数银行系保险公司为收购、兼并而来。借助商业银行的全力支持，银行系保险公司保费收入近几年呈现井喷式增长，从名不见经传成长为市场上举足轻重的力量。截至2015年底，中邮人寿、工银安盛、建信人寿、农银人寿4家银行系保险公司进入了原保费收入市场排名前20名。

但在飞速发展之下，银行系保险公司依旧面临诸多问题，比如严重依赖银行股东渠道，个人代理、公司直销等渠道发展较慢，工银安盛2014年银行渠道代理保险占比92.4%，而银保渠道全市场占比仅有39.6%；同时，产品形态较为单一，以理财型银行保险产品为主，趸交、分红险居多等。对于这些问题，笔者提出如下几点建议：

商业银行在进军保险行业或者发展保险公司过程中，应明确保险公司发展战略和内部定位。保险子公司在战略上融入商业银行，发挥保险自身优势，与银行实现资源共享，深度融合银行业务，为银行客户提供综合化、一体化服务。商业银行建立和完善与保险子公司的银保战略协同机制，发挥在客户、渠道、风控、信息科技等多重优势，全方位加强对保险子公司的支持。

同时，商业银行应推动保险子公司机构布局和渠道全面发展。首先，推动保险子公司加快申请设立分支机构，扩大业务开展区域，及早完成全国布局，不仅可以加快业务发展，提高保费规模，同时有助于与银行分支机构合作，提高服务能力。其次，推动保险子公司全面渠道发展，加快其业务渠道创新，着力发展个人代理、团体保险等传统渠道，同时借助云计算、大数据等新技术，创新发展互联网保险渠道。

在产品创新及研发策略方面，商业银行需在保险公司短期规模和长期发展模式间进行平衡，逐步推动保险业务健康稳定发展。一方面，商业银行从自身业务出发，根据客户和渠道特点，主动与保险子公司共同进行保险产品和服务的创新，改进保险公司的产品研发流程，形成银行产品人员与保险精算人员为主的研发团队，共同推动银行与保险在产品、服务、流程上的融合。另一方面，充分利用保险产品的风险保障和长期储蓄特性，推动保险子公司研发保障类产品，满足银行客户风险管理和中长期储蓄、养老、医疗等多方面的需求。

对监管机构来说，也应重视对银行与保险子公司的监督管理，完善建立银行与保险机构的“防火墙”制度，确保二者有效隔离；严格信息披露制度，要求银行和保险公司定期、充分披露公司运作、财务状况等信息，维护股东、投资人和银行客户权益。严格执行关联交易规定，制定集团内部资金流动的风险防范措施，充分披露重大关联交易，如银保之间销售费用情况、保险与其他子公司资金委托关联情况等。

（本文编辑/王蕾）