作者：清华金融评论
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支付高峰将至养老金准备好了吗
目前来看，我国当期基本养老金收支没有缺口，甚至出现盈余，但众多专家认为，我国正在加速进入老龄化社会，养老金支付高峰也将加速到来，预计在2030年左右，养老金支付将面临巨大压力。未来30-50年，养老问题将成为制约我国经济社会发展的“瓶颈”。我国不但需要多渠道补充养老金基金来源，还需要尽快改革运营管理机制，多元化实现养老金的保值增值。
缺口问题料20年后显现
中国老龄事业发展基金会的报告称，我国正快速步入老龄化社会。到2020年，老年人口将达2.48亿，老龄化水平将达17.17%，其中，80岁及以上老年人口将达3067万人，占老年人口的12.37%。预计到2050年，60岁以上老年人占比将达31%。
中国证监会研究中心主任祁斌近日表示，目前我国养老金总体是盈余，但实际总体也是“假象”。在现行养老金体系制度设计下，养老金缺口问题将在20年后显现。 各省养老金形势不同，有的省已开始亏空。养老金真正大的危机在2033年左右，经过这个临界点之后，全社会养老金的缺口将是坠崖式的。2050年全社会一 年的GDP正好贡献了养老金的缺口。
目前部分省份已现养老金收不抵支的情况。人社部社会保险事业管理中心党委书记皮德海近期表示，去年有19个省的养老保险基金收不抵支，收支缺口合计达1702亿元。全国算账没有缺口，分省算账有缺口。
中国人民大学中国社会保障研究中心教授郑功成认为，决定未来收支缺口的因素有很多，包括经济增长率、人口增长率、对现行制度的适度调整等。如果这些因素发生变化，对未来收支缺口的预测结果也会变化。
尽快改革运营管理机制
面对即将到来的、巨大的养老金支付压力，有观点认为应实行延迟退休制度，但这只是“治标不治本”。为了彻底解决养老金支付缺口问题，我国需要多渠道补充养老金基金来源。郑功成认为，社会养老保险制度改革的总目标应该为：到2020年，建成由职工基本养老保险、公职人员基本养老保险、居民基本养老保险组成的法定养老保险制度体系，辅之以补充养老保险，覆盖90%以上的城乡适龄参保人口，为每个退休者提供相对公平、水平适当的养老金。
划转部分国有资本充实社会保障基金的措施已被中央确定。中国社科院世界社会保障研究中心主任郑秉文认为，作为养老金基金来源的一大支柱，到2021年，全国社保基金理事会规模至少应该翻一番，未来应积极拓宽融资渠道，实现稳定积累，划拨国有资产的步伐要加快。例如，完善上市企业的国有股减转持政策，央企上缴利润按一定比例划拨给全国社保基金理事会，国家控股比例较高的央企划拨一部分股权给全国社保基金理事会。此外，可将一部分国家重要资源收入或国家宏观调控一次性收入划拨全国社保基金理事会。挪威将石油收入几乎全部划归主权养老基金，我国也可以在某些资源领域进行尝试，如征收特别资源税。
更为重要的是尽快改革养老金运营管理机制，多元化渠道实现养老金的保值增值。祁斌认为，要最终解决养老金缺口的问题，应该让个人金融资产能跟随经济的成长，这才是市场化的解决方法。美国养老金分散化的投资方式值得借鉴。
此前多个相关部门指出，未来养老金将以组合方式投资运营。目前相关部门正在酝酿养老金多元化的投资渠道，对这项改革进行制度设计，积极听取各方面的意见，进 行深入研究和论证。此前中国社会科学院、国务院发展研究中心、中国人民大学、浙江大学受人社部委托，分头制定养老保险制度顶层设计方案。专家团队的建议主要包括：发行利率高于银行存款利率的特定国债；国家在安排能源、交通等大型项目时优先安排一定的养老基金参与；在保持一定比例的养老保险基金存放银行和购买国债的基础上，允许其投资于有良好流动性的金融工具；在国有重点企业改制上市中，允许养老金以战略投资者身份参股。
在一个商业养老保险业发达的社会，商业保险往往作为个人养老账户的一个重要组成部分，与企业年金、个人退休账户共同组成“三条腿”来支撑国民的老年生活。过去，“养老险”不被北京人重视，但随着老龄社会的到来，面对物价飞涨和货币贬值，越来越多的北京人开始意识到，退休后仅靠社保是不够的，要保持一个有品质的老年生活，不能少了“商业养老险”。
社保只提供基本保障商业保险是有益补充
养老险到底是怎样一个险种？它与我们常说的社保是什么关系？普通消费者大都在职业生涯中有缴社保，那么还需要另外购买一份商业养老保险吗？
理财专家马英斌谈到“养老保险就是年轻时定期投入一笔钱，通过养老保险产品的保值增值，在退休后定期取出以满足退休后生活的一种财务安排。财务安排的重点就是平衡三大要素，即投入、产出和产品风险三者的关系。”
目前消费者购买养老险存在一些误区：有的认为有社保了就不需要商业养老保险，还有的认为购买养老保险收益不高，不划算。
理财专家马英斌表示，首先，社保不能替代商业保险的作用。因为社保有替代率的问题，一般退休后的退休金是平时工资的40%左右，但随着年龄增大，医疗、保健、出行、生活等成本会不断上升，依靠社保只能保证温饱问题。
“消费者应该正确认识养老险，目前我国养老缺口巨大，社保只是提供了最低的养老保障，而商业保险是很好的补充，从而保证将来的养老生活不受影响。”理财专家马英斌表示，“想在老年时仍保持现有的品质生活，必须提理财专家马英斌前做好准备，为自己购买商业养老保险。”
“养老金要早准备，并且越早准备压力越小。”理财专家马英斌建议，“刚开始购买时可能不一定够用，之后可以根据年龄的增加及收入的增加逐步加大购买额度。”
其次，理财专家马英斌表示，购买养老保险的目的是为未来的必须开支做专门规划。“不管收益高还是低，这笔钱是一定要准备的，这样养老才有基本保障。这笔钱存得多，就是未来养老生活的品质保证；存得少，就只能是未来养老生活的基本保证。”
理财专家马英斌提醒，购买养老保险越早购买越划算，养老应未雨绸缪提早规划；其次，投入要与自己及家庭的收入相匹配，建议不超过家庭年收入的15%；第三，应该选择退休后领取，领取时间的跨度越长越好；最后，一旦购买，中途不要轻易退保，以免遭受损失。
养老险抵御风险较弱可搭配意外险重疾险
由于养老保险会伴随投保人的晚年生活，马英斌建议，购买商业养老保险首先应选择一家投资收益好且发展稳健的保险公司，这样未来的收益才可以更好地抵御通货膨胀，从而获得更高保障。
目前市场上可以作为养老金积累的险种大致分为4类：传统型养老险、分红型养老险、投资连结保险和万能型寿险。
这4类保险相对而言，传统型和分红型养老回报的额度较为确切，投入较少，适合一般工薪阶层；
而投连型和万能型等新型寿险由于投入较高，适合投资意识较强、高收入的人群。
理财专家马英斌谈到，目前个人购买商业养老保险主要还是传统型和年金分红型。传统养老险通过订立合同，约定养老保险的缴纳年限、缴纳金额和领取养老金的时间和额度。传统型的养老保险是到了合同约定的领取时间，投保人可以每年领取养老金，一直领到终身或约定时间，现有传统的养老险都有保证领取年限，一般都保证领取10年。“这种养老保险的特点就是有固定回报，风险低，不受外界风险的影响，十分稳定。也因其过分稳定，使其缺乏市场性特点，无法抗击通货膨胀等因素的影响。”
分红型养老险则是一种较传统养老险有所改进的新品种，领取方式相同，但具有分红的功能。理财专家马英斌分析认为：“分红型养老金避免了传统型的弊端，分红型养老金有保底收益率，此外还有个约定回报，可根据经济形势的好坏分红，理论上抗击了通货膨胀。但其弱点也很明显，就是分红收益的不稳定性，保险公司每年的分配盈余是变动的，并不保证都有分红。”
另外，养老险还有万能型寿险、投资连结保险等更偏向于理财的保险。“选择这类保险的客户，一定要是投资意识较强的客户，并且风险承受能力也强，不然的话，不建议选用这类保险作为养老保险。一旦投资失败，损失很大。”理财专家马英斌说。
马英斌表示：“从有效规避通货膨胀风险的角度考虑，建议投保时优先选择分红型的养老险，同时最好可以选择年金型的分红养老保险，从而让老年生活具备比较稳定的现金流。”
理财专家马英斌建议，养老险抵御风险的功能较弱，建议搭配一些意外、住院门诊、重疾险等，这样的组合才能基本上满足退休生活的保障需要。“交保费的多少与投保年龄成正比，如条件允许可尽早购买；如果家庭收入一般，先做保障规划，可以选择一些年轻时提供大病保障、年老时转化成养老金的产品。”
“此外，不要挪用养老保险账户资金去投资。”理财专家马英斌还提醒：“养老保险第一追求的是稳健、安全，然后才是收益。千万不要挪用自己的养老金，盲目投资，应选择给付和收益确定性较高的产品。”
（和讯财经）
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