数据说:1月份中企IPO以A股为主 退出回报1.48倍

2015年2月16日 (上午10:25)1,342 views

作者:清华金融评论

分类:图说

标签:无

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2015年1月,共35家中企完成IPO,合计融资139.97亿元(见图1)。其中A股共22家企业实现IPO,募集金额122.01亿元;港股IPO11家,募集金额17.3亿元。美股市场,本月暂无中概股上市,1月9日窝窝团向SEC提交上市申请。

IPO退出上,本月共61笔,退出金额52.77亿元。A股市场共60笔,退出金额52.43亿元,港股市场1笔,退出金额0.34亿元。退出回报率1.14倍,环比大幅下跌。

  图1 2014年1月-2015年1月中国企业全球资本市场IPO规模
  图1 2014年1月-2015年1月中国企业全球资本市场IPO规模

  本月,IPO大单主要集中在A股市场,IPO募集资金10亿元以上的全部于A股上市,上交所、深圳中小板各两家(见表1)。上交所上市的春秋航空(601021.SH)以18.2亿融资额为本月中企IPO融资规模最大的企业。春秋航空为中国知名的民营航空公司,长期以来以廉价航空著称。本次春秋航空募集资金将主要用于购置空客A320客机、A20模拟机及补充流动资金。

  表1 2015年1月中企IPO融资规模10亿元以上企业
  表1 2015年1月中企IPO融资规模10亿元以上企业

  1月份22家企业A股上市 募集金额122.01亿元

本月,A股市场IPO发行加快,共22家企业实现A股上市,环比增加1家。募集金额122.01亿元(见图2),同比下降48.84%;环比增加4.76%。

去年12 月11日,证监会党委书记、主席肖钢强调,“积极推进股票发行注册制改革,在保持每月新股均衡发行、稳定市场预期的基础上,适时适度增加新股供给。”就本月来看,1月5日,证监会核准20家企业的首发申请,加上此前已核准为发行完毕的2家,本月初共22家A股企业待发行。截止月末,以上22家全部发行完毕并上市,发行数量和发行速度均有所提升,未来A股IPO发行仍会适度增加。

本月,A股IPO中,上交所实现12家上市,合计募集69.41亿元;深圳中小板实现3家上市,募集19.6亿元;创业板上市7家,合计募集33亿元。本月22家新股全部于上市首日触及44%涨停,发行平均市盈率为21.98,新股发行热度不减,显示出在资本市场改革趋向规范、政策利好资金宽裕下,新股发行市场迎来持续火热。

  图2 2014年1月-2015年1月中国企业境内资本市场IPO规模
  图2 2014年1月-2015年1月中国企业境内资本市场IPO规模

  港股市场11家中企上市 IPO融资额锐减

本月,港股市场共11家中企上市,其中5家来自大陆,6家为香港本地企业;合计融资金额17.3亿元,同比下降92.07%,环比下降91.2%(见图3)。

去年一直以来,港股市场IPO规模以行业龙头企业和国资企业为主, IPO大单较多。去年全年中企IPO大单多在香港,且年底有万达、北车等扎堆上市,对此后的港股IPO规模形成透支;本月港股市场IPO规模均较小,再加上此前基数较大。所以同比环比均出现大幅下跌。

与此相对,A股市场发行节奏加快,并适度增加新股供应,对中企赴港上市造成一定冲击;但香港市场仍是中企国际市场上市的首选,未来港股IPO仍以行业龙头企业和国资背景企业赴港上市为支撑。

  图3 2014年1月- 2015年1月中国企业香港资本市场IPO规模
  图3 2014年1月- 2015年1月中国企业香港资本市场IPO规模

  本月暂无中概股上市 窝窝团提交上市申请

美股市场上,本月暂无中概股上市。国内团购网站,窝窝团于1月9日向SEC提交了上市申请。

根据窝窝团上市公告显示,截止2014年6月30日,根据商家数量和注册用户数量,窝窝团是中国最大的本地生活方式服务的电商平台。窝窝团曾获得过清科创投和鼎晖的多次融资,并于2012年12月实现盈利,是中国生活服务电商行业第一家实现规模性盈利的公司。

其他境外市场,本月月底有2家中企AIM上市,分别为高睿德和汉和食品;其他境外市场暂无新上市中企。

  本月IPO制造业为主

本月中企IPO集中在制造业,在上市的35家中,12家属于制造业,占35.29%;IPO募集金额上,制造业占32.69%(见图4、图5)。在IPO企业数量和IPO融资规模上,制造业双双第一,占据3成左右。

除制造业外,互联网行业本月有3家上市,分别为昆仑万维(300418,股吧)、快乐购(300413,股吧)和中文在线(300364,股吧),均在创业板上市,合计融资规模22.59亿元,约为制造业融资规模的一半,位列IPO融资规模第二,数量位列第三。

本月仅有1家交通运输行业企业上市,为春秋航空,并以融资18.16亿元为本月IPO融资规模最大。

  图4 2015年1月中国企业IPO规模按行业分布(按数量)
  图4 2015年1月中国企业IPO规模按行业分布(按数量)

  图5 2015年1月中国企业IPO规模按行业分布(按金额)
  图5 2015年1月中国企业IPO规模按行业分布(按金额)

  本月退出金额、退出回报率双双下降

本月共18家有VC/PE背景中企实现上市,合计IPO退出52.77亿元,同比下降56.41%,环比下降43.96%。退出回报率1.48倍,同比下降66.75%,环比下降40.84%(见图6)。退出金额、退出回报双双下降主要系A股IPO发行退出回报下降所致。

在IPO退出企业上,17家于A股上市,占本月A股上市企业的77.27%;IPO金额89.36亿元,占本月A股IPO总金额的73.24%。在本轮上市A股中,机构退出较多,17家A股上市公司共有60笔退出,但按照发行价计算的退出回报率为1.48倍,同比下跌67.92%;

本月港股中企IPO企业11家,有1家企业有VC/PE机构退出,涉及1笔退出,退出金额0.34亿元,退出回报1.14倍。在A股发行加快,市场高涨的行情下,本月又无中企赴美上市,A股无疑扮演了本月IPO机构退出的主力。

  图6 2014年1月-2015年1月VC/PE机构IPO退出账面回报情况
  图6 2014年1月-2015年1月VC/PE机构IPO退出账面回报情况

(来源:和讯财经)

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