标题：李大霄：减持禁令解除！拥抱蓝筹股
时间：2015年12月26日 (下午8:43)
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作者：孙雪强

文/《清华金融评论》孙雪强 周五A股全天强势震荡，小幅上扬。上证综指涨0.43%报3627.91点，深证成指涨0.37%报12980.57点。两市全天成交金额6825亿，上日成交金额为7477亿，呈现量缩情形。当周，上证综指、深证成指分别上涨1.37%、1.17%，均连涨两周。中小板指涨0.57%，创业板指收跌0.04%，指数当周表现分别涨1%、跌1.26%。 李大霄认为：“本周的上涨加速明显远大于下跌加速，可以认为是一个整体偏强的市场。下周只有4个交易日，年终收官接近尾声，资金将保持谨慎情绪，成交量可能偏弱，市场整体偏强的走势，也不排除向上突破的可能性。同时，近期减持禁令解除，中小投资者注意风险，养老金入市将迎来长期资金，蓝筹股牛市已到来，要拥抱业绩好的蓝筹股票。” 减持禁令解除   中小投资者注意风险 今年7月8日，证监会曾出台禁令限制重要股东减持，该禁令将于2016年1月7日到期。大限将至，近期多家公司已经公告，大股东将在明年1月开始实施减持计划。 从7月份以后，监管层曾重罚违规减持的公司，有减持冲动的公司不敢顶风做浪。市场人士认为，随着明年1月份减持禁令解除，市场压力会明显加大。半年时间的压抑使得上市公司股东兑现需求增强，一旦放开，预计或许会出现集中的抛售现象。 “警惕临近解禁期且严重高估的股票，只要价格高股，就存在减持的可能，将有大股东减持的威胁。我认为普通投资者，不妨提前布局业绩好的蓝筹股”李大霄表示。他同时认为：“虽然减持禁令下月失效可以视为是一个利空消息，不过养老金入市的重大利好对此起到对冲作用。”   养老金入市偏爱蓝筹股   蓝筹股牛市已到来 人社部近期表示，人社部正会同财政部制定资金归集和划拨的具体办法，确保养老金投资运营可以在2016年正式启动。2015年8月份，《基本养老保险基金投资管理办法》（简称《管理办法》）的出台，《管理办法》对养老金投资范围进行了明确规定：投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。 李大霄评论道，作为长期价值型投资者，养老金入市有利于市场的长期稳定，减少市场波动，能够带来长期的增量资金，长期利于资本市场良性发展，也利于养老金的保值增值。这也将改变整个市场的生态环境和投资逻辑，过去 A股市场大起大落的主要原因就是缺乏长期资金。 养老金需要保证投资稳赚不赔，养老金买入的股票将会成为投资者追捧的对象。养老金的选股逻辑是要和社保金为伍，不以炒差价为目的，要以战略投资为初衷。要不忘“初心”，养老金是入市偏爱的是业绩好的蓝筹股，好股票也将有用武之地。投资者也可适当关注银行、非银金融、地产、消费和基建板块。 此外，他认为蓝筹股牛市已经到来，除了养老金、外资以及险资入市外，还有以下几点：首先蓝筹股的估值已经到位。其次，明年利率下行的预期，加上A股的国际化，包括推动A股进入MSCI新兴市场指数都将使得蓝筹股迎来投资机会。
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