清华金融评论

12月1日，银保监会发布《关于开展养老保险公司商业养老金业务试点的通知》，从2023年1月1日起开展养老保险公司商业养老金业务试点，试点期限暂定一年。

传统的养老保险是投保人与保险公司通过签订合同，双方约定确定的领取养老金的时间，约定相应的领取额度的一种商业养老保险。就是为消费者量身设计的一款养老型保险计划，集养老、保障、抵御通货膨胀的功能于一身，能给付确定金额的养老保险。

而作为养老保险公司经营的新型商业养老保险业务，商业养老金则主要依托保险经营规则，来创新产品和服务，向客户提供养老账户管理、养老规划、资金管理、风险管理等服务。养老保险公司将账户与产品相结合，为个人建立信息管理账户，就是通过提供不同期限、风险、流动性等特征的商业养老金产品，最终满足客户稳健投资、风险保障、退休领取等养老需求。

试点区域为北京市、上海市、江苏省、浙江省、福建省、山东省、河南省、广东省、四川省、陕西省。

参与试点的4家养老保险公司为中国人民养老保险有限责任公司、中国人寿养老保险股份有限公司、太平养老保险股份有限公司和国民养老保险股份有限公司。

据介绍，商业养老金业务主要具有以下特点：

一是账户与产品相结合。为个人建立信息管理账户，提供不同期限、风险、流动性等特征的商业养老金产品，满足客户稳健投资、风险保障、退休领取等养老需求。

二是建立锁定养老账户与持续养老账户的双账户组合，兼顾锁定养老资金长期投资和个人不同年龄阶段资金流动性的双重需要。

三是产品设计以积累养老金为主要功能，支持个人长期持续积累养老资金，并可提供一定的身故、意外伤害等附加风险保障。

四是强化风险管控，建立产品托管机制，加强投资监督和估值对账。

五是提供定额分期、定期分期、长期（终身）年金化领取等多种领取安排。

六是提供包括收支测算、需求分析、资产配置等养老规划服务，协助客户管理好生命周期内的养老风险。

银保监会有关部门负责人指出，养老保险公司在养老保险第一支柱和第二支柱建设中发挥了重要作用，此次参与试点的四家养老保险公司在资本实力、业务渠道、经营管理等方面各有特点，由其开展商业养老金业务，有利于发挥养老保险公司在养老资金管理、风险管理等方面专长，以及长期参与我国多层次、多支柱养老保险体系发展所积累的丰富经验，进一步深化养老金融供给侧结构性改革，更好满足人民群众多样化养老保障需求，探索适合我国国情的养老金融发展路径。

商业养老金与个人养老金有什么区别？

参与人群不同

个人养老金是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营，实现养老保险补充功能的养老保险制度。在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，可以参加个人养老金制度。

商业养老金则是个人自愿参与，市场化、法治化运作的养老金融业务，由养老保险公司提供包括账户管理、规划顾问、产品购买、长期领取等一站式服务。年满18周岁的个人即可与养老保险公司签订商业养老金业务相关合同，通过商业养老金账户长期积累养老金。

优惠政策不同

国家制定税收优惠政策，鼓励符合条件的人员参加个人养老金制度并依规领取个人养老金；但个人参与商业养老金业务，不享受相关个人所得税税收优惠政策。

账户不同

个人养老金方面，个人需要开设个人养老金账户和个人养老金资金账户，相互绑定，个人养老金账户用于登记和管理个人身份信息，并与基本养老保险关系关联，记录个人养老金缴费、投资、领取、抵扣和缴纳个人所得税等信息。个人养老金资金账户与个人养老金账户绑定，为参加人提供资金缴存、缴费额度登记、个人养老金产品投资、个人养老金支付、个人所得税税款支付、资金与相关权益信息查询等服务。

商业养老金方面，信息管理账户将下设锁定养老账户和持续养老账户两个子账户，通过两个账户组合，兼顾锁定养老资金长期投资和个人不同年龄阶段流动性的双重需要。其中，锁定账户侧重于关注长期、有保障性的产品。客户存入账户的资金，有一部分将按比例进入锁定养老账户，用于购买相应产品，到客户60岁时方可支取，具有一定的封闭性；持续养老账户内的资金同样可以用于长期投资，但相对而言流动性更强，客户可根据约定更换产品或获取相应资金。在此过程中，客户可与商业养老保险机构在不同年龄阶段约定不同锁定比例，以满足其在不同生命周期对流动性的需求。

账户资金可购买产品不同

个人养老金产品是指符合金融监管机构要求，运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的金融产品。包括个人养老储蓄、个人养老金理财产品、个人养老金保险产品、个人养老金公募基金产品等。

商业养老金客户可选择购买养老保险公司提供的多种商业养老金产品。

商业养老金附加风险保障

商业养老金的产品设计以积累养老金为主要功能，支持个人长期持续积累养老资金，并可提供一定的身故、意外伤害等附加风险保障。同时，提供定额分期、定期分期、长期（终身）年金化领取等多种领取安排。养老保险公司还将对选择商业养老金业务的客户提供包括收支测算、需求分析、资产配置等养老规划服务，协助客户管理好生命周期内的养老风险。

领取方式不同

个人养老金资金账户封闭运行，参加人达到以下任一条件的，可以按月、分次或者一次性领取个人养老金。（一）达到领取基本养老金年龄；（二）完全丧失劳动能力；（三）出国（境）定居；（四）国家规定的其他情形。参加人选择按月领取时，可以按照基本养老保险确定的计发月数逐月领取，也可以按照自己选定的领取月数逐月领取，领完为止；或者按照自己确定的固定额度逐月领取，领完为止。身故的可继承。

商业养老金提供定额分期、定期分期、长期（终身）年金化领取等多种领取安排。