清华金融评论

金融是现代经济的核心。金融的本质是跨时空配置资源，通过创造信用和配置资金，起到推动生产、扩大消费的作用，由此成为支撑经济循环流转的“血脉”。由于金融是经营未来、管理风险的行业，杠杆高、外溢性强，因此必须守好风险底线。金融安全已经成为国家安全的重要组成部分。中共中央总书记习近平指出，维护金融安全，是关系我国经济社会发展全局的一件带有战略性、根本性的大事。防范化解金融风险，特别是防止出现系统性金融风险，是金融工作的根本任务，也是金融工作的永恒主题。

系统性风险的形成受多方面因素影响，有其特殊复杂性，需要用多维度和系统性视角来剖析。金融是实体经济的映射，同时又反作用于实体经济。宏观经济状况、金融体系自身的抗风险能力以及外部冲击等都可能成为影响或引致金融风险的重要因素。高杠杆、复杂关联性、治理机制不作为、有效监管缺失等，都可能增大金融体系的脆弱性。在开放宏观格局下，内外部联系更加紧密，外部冲击的影响加大，并容易形成相互强化。在宏观和外部冲击下，更容易爆发金融风险。有效防范化解金融风险，需要不断增强金融自身的“体质”，稳定宏观经济大盘，并强化富有弹性的金融市场和金融体系，增强抵御和隔离外部冲击的能力。

近年来，在党中央、国务院坚强领导下，防范化解重大金融风险攻坚战取得重要阶段性成果。着力稳定宏观杠杆，果断处置一批高风险企业集团和高风险金融机构，显著压降影子银行规模，清理整顿金融秩序，核销不良、补充资本，金融体系总体稳健，守住了不发生系统性金融风险的底线。同时，维护金融稳定、保障金融安全的长效机制也在不断完善。健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，增强汇率弹性，提高货币政策的自主性，强化金融市场韧性和抵御外部冲击的能力，注重从宏观的、逆周期和防传染的视角防范金融风险，弥补监管空白，压实各方面责任，建立金融稳定保障基金，构建更加高效的金融风险处置机制。2022年，金融稳定法向社会公开征求意见，这部法律对金融风险防范、化解和处置的一系列制度安排做出法律规定，标志着金融稳定的法律框架进一步完善，对于建立金融稳定长效机制具有重要意义。

本期专题我们邀请来自监管部门、学界、业界的多位专家，从各自角度，围绕金融稳定与金融安全这一主题，探讨新形势下如何更好推动构建维护金融稳定、保障金融安全的长效机制，促进我国金融持续稳健发展，从而能够更好地服务实体经济和高质量发展。

（张健华为清华大学五道口金融学院研究员，清华大学金融科技研究院金融发展与监管科技研究中心主任。）