清华金融评论

通知称，为坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，全面落实房地产长效机制，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展，按照国务院有关部署，现就差别化住房信贷政策有关事项通知如下：

一、对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。

二、在全国统一的贷款利率下限基础上，人民银行、银保监会各派出机构按照“因城施策”的原则，指导各省级市场利率定价自律机制，根据辖区内各城市房地产市场形势变化及城市政府调控要求，自主确定辖区内各城市首套和二套住房商业性个人住房贷款利率加点下限。

在5月15日宣布调整差别化住房信贷政策之前，全国层面首套房贷利率不得低于相应期限的贷款市场报价利率（LPR），二套房贷利率不得低于相应期限LPR加60个基点。5月15日宣布调整差别化住房信贷政策后，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点，即在原有的水平上有20个基点的下调空间。二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限则保持不变。4月20日，1年期LPR报3.7%，5年期以上LPR报4.6%。

尽管官方口径说，地方可以根据实际情况自主确定房贷利率，但下限的调低，显然是在当前经济下行压力较大的情况下，给了各个地方刺激住房需求更大的空间，给了地方喘气之机。可以预料，这个政策颁布后，很快各地首套房利率就会向4.4%靠拢。每逢经济表现不振时，政府就会祭出房产政策的杀手锏，不过这次会带来多大效果，让时间来说话吧。（观察员/孙世选、王茅）

会议指出，受新一轮疫情、国际局势变化的超预期影响，4月份经济新的下行压力进一步加大。要贯彻党中央、国务院部署，坚定信心，正视困难和挑战，着力稳住经济大盘，为统筹做好各项工作提供基础，以实际行动迎接党的二十大胜利召开。一是财政、货币政策要以就业优先为导向，退减税、缓缴社保费、降低融资成本等措施，都着力指向稳市场主体稳岗位稳就业，以保基本民生、稳增长、促消费。要进一步研究运用多种政策工具，调动地方积极性并压实责任，切实稳岗位稳就业。二是确保物价稳定。我国基本民生需求品供应是充裕的，但不可掉以轻心。要抓实粮食生产，确保粮食产量和供应稳定，夯实稳物价基础。在做好疫情防控同时进一步畅通物流特别是重点地区物流，维护产业链供应链稳定。三是确保能源正常供应。在前期向中央发电企业拨付可再生能源补贴500亿元、通过国有资本经营预算注资200亿元基础上，再拨付500亿元补贴资金、注资100亿元，支持煤电企业纾困和多发电。要优化政策、强化协调，安全有序释放先进煤炭产能。决不允许出现拉闸限电。四是对当前有困难的企业和职工，给予住房公积金政策支持。今年底前企业申请即可缓缴，职工正常提取公积金和申请公积金贷款不受影响，预计减缓企业负担900多亿元。职工未正常偿还公积金贷款，不作逾期处理。各地可合理提高公积金租房提取额度。五是抓紧研究养老保险费缓缴政策扩围、延长实施期限的措施，指导地方对中小微企业、个体工商户水电气等费用予以补贴。

当前，稳就业的关键是保住市场主体，特别是保住中小微企业、个体工商户，帮助尽可能多的市场主体挺过难关、留住岗位。保住市场主体稳住岗位就会赢得未来。保市场主体、稳就业须综合发力，这离不开财政币政策、货币政策、产业政策等一揽子政策的协同发力。预计后续财政政策将在扩大总需求等方面加大政策实施力度，发挥更大的作用，结构性货币政策工具预计将更趋积极。（观察员/孙世选）

执董会一致决定，维持现有SDR篮子货币构成不变，即仍由美元、欧元、人民币、日元和英镑构成，并将人民币权重由10.92%上调至12.28%（升幅1.36个百分点），将美元权重由41.73%上调至43.38%，同时将欧元、日元和英镑权重分别由30.93%、8.33%和8.09%下调至29.31%、7.59%和7.44%，人民币权重仍保持第三位。执董会决定，新的SDR货币篮子在今年8月1日正式生效，并于2027年开展下一次SDR定值审查。

中国改革开放的信心和意志不会动摇，将始终坚持扩大高水平对外开放。下一阶段，人民银行将和各金融管理部门一道，继续坚定不移地推动中国金融市场改革开放，进一步简化境外投资者进入中国市场投资的程序，丰富可投资的资产种类，完善数据披露，持续改善营商环境，延长银行间外汇市场的交易时间，不断提升投资中国市场的便利性，为境外投资者和国际机构投资中国市场创造更有利的环境。

经国务院批准，人民银行增加1000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款额度，专门用于支持煤炭开发使用和增强煤炭储备能力。新增额度支持领域包括煤炭安全生产和储备，以及煤电企业电煤保供。此次增加1000亿元额度后，支持煤炭清洁高效利用专项再贷款总额度达到3000亿元，有助于进一步释放煤炭先进产能，保障能源安全稳定供应，支持经济运行在合理区间。

人民币在SDR篮子货币中的权重提升，被外界看作是人民币国际化的新进展。不过，人民币国际化仍处在初级阶段，任何事情都不能操之过急。正如社会科学院学部委员余永定5月14日在2022清华五道口首席经济学家论坛上所说，中国要保持一定的资本管制，抑制热钱的流入和资本外逃，这样可能会对人民币国际化造成不利影响，但没有更好的选择。（观察员/王茅）