作者：清华金融评论
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①主打定期理财，预期年化收益率5.4%~6.9%。②产品到期前，享受在收益率不变的基础上随时变现，但要收千分之二的手续费。
在余额宝的风光日渐平淡之后，阿里系小微金融服务集团（以下简称小微金服）又推出了新的利器——招财宝。
昨日（8月25日），小微金服金融事业部总经理、招财宝公司CEO袁雷鸣在接受记者采访时首次披露了招财宝的战略规划：搭建一个投融资交易平台，为100万家中小企业提供融资服务。该平台上提供的理财产品包括借款类、万能险理财以及基金类。其主打定期理财，预期年化收益率在5.4%~6.9%。其中，借款类产品包括中小企业贷和个人贷。
此举也间接表明，阿里系正曲线进入P2P行业。不过，袁雷鸣强调，招财宝与外界理解的P2P有很大不同。“招财宝平台自身不发布任何理财产品和借款项目，也不设立资金池，不提供投资担保，不做期限错配。”
中央财经大学金融法研究所研究员王磊认为，招财宝与P2P类似，但5%~7%的理财收益对传统金融机构形成不了很大的竞争。
曲线杀入P2P
对于外界将其称为“余额宝”第二代的说法，袁雷鸣并不认同。其表示，“余额宝只是我们的一款理财产品，招财宝则致力于成为一个撮合投融资交易的平台，是全部开放式的，任何金融机构都可以合作。”
“余额宝本质上做的是数量的团购，很多碎片化的资金聚拢起来，去购买一些高等级的债券，获得相对比较高的收益。招财宝做的是期限的团购，不同期限的产品，汇集成一段可以固定期限投资的资金。”袁雷鸣表示。
昨日，该平台正式开放 “变现”，即定期理财产品随时可以转活期。不过，在到期之前变现的用户，则需要向平台支付交易金额的千分之二作为手续费。同时，招财宝也会向入驻的金融机构收取千分之一的服务费。这是招财宝的两个核心盈利模式。
截至目前，招财宝已上线4个月，其成交额已突破110亿元，其中90%的资金来自余额宝，覆盖20多万家小微企业，对接的金融机构也达到了40多家。按此推算，招财宝平台目前已经为小微金服贡献了1000多万元的收入。
一位不愿具名的P2P业内人士分析，仅靠手续费的收益，很难支撑整个平台费用的开支。人力、推广、平台搭建维护都需要资金。而出于风险的考虑，多数平台并不能简单追求规模效应。
该人士认为，招财宝收益率并不具备吸引力。小微金服一名内部人士也解释称，招财宝是服务小微用户的定期理财产品，初衷也不是去和其他机构比拼收益率。
抢先实践P2P+保险
据袁雷鸣介绍，招财宝引进保险、担保等金融机构进行融资风险管理。中国投融资担保有限公司CIO（首席信息官）吴志刚对记者表示，中小投资人信息的识别能力，或者是信息的加工能力都相对较弱。“我们能帮助中小投资人提高他们的风险识别能力，并为招财宝上的产品提供百分百的本息担保。”
在小微金服内部，招财宝也被视为余额宝之后的又一大互联网金融产品，它与支付宝、支付宝钱包、中小企业贷款及余额宝共同组成五大业务板块。
袁雷鸣透露，未来招财宝平台上的主要产品将是中小企业贷和个人贷，为小微企业提供融资服务。“随着金融机构对我们平台上用户数据的掌握越来越多，也会提供更多的融资服务。不会跟抵押或者质押物那么强相关，对未来现金流有一个明确的预期或者明确的判断以后，完全可以提供纯信用的担保。”
尽管“内核”不尽相同，但是招财宝与P2P的架构并无很大区别。第三方咨询平台“网贷之家”最新统计称，2013年我国P2P行业总成交量在1000亿元左右，网贷平台数量大约为800家。袁雷鸣则称，招财宝的目标规模是做到1万亿。
易观国际分析师李烨分析称，招财宝首先上线企业票据贷产品，随后，将这一抢手业务改名为“中小企业贷”，实际上已经和P2P的模式类似。在去担保化的大背景下，抢先实践了P2P+保险的新模式。“很大程度上是阿里在平台、金融、大数据方面的实践。”
文/陶力
来源 每日经济新闻