作者：清华金融评论
标签：第三方支付
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编者按：任何一种成功的商业模式都有其市场的基础，如果简单的模仿或山寨，往往难以持久。“宝宝”类产品中出现的分化便证明了这一点，余额宝的一头独大是基于阿里和淘宝的电商生态圈，腾讯的“财付通”在规模壮大的同时，却遇到了瓶颈，“垫付资金”成为最大的难题。当然，腾讯也有自己的优势，除了微信“红包”，财付通总裁赖智明在今年5月份清华五道口全球金融论坛上表示，最快年底之前腾讯会推出比“红包”更时尚的产品，这块产品主要是有关信用和征信，具体是什么，到时会见分晓。（编辑 贾红宇）
微信事业群独立承担考核后，张小龙的团队正全力拓展微信支付，连不少三四线城市的同学最近也频频分享京东和滴滴打车的微信红包，看得出，微信支付正在快速成长中。
但不少业内人士却对微信支付近来发展表示担忧：相比微信支付初上线时的惊艳，微信支付的成长在多方面遭遇瓶颈，急需腾讯破局。包括：
1.微信支付功能愈发完善，但生态还不完整。
微信支付最近添加了钱包和转账功能，在功能上与阿里的支付宝进一步对称，但由于微信支付自身生态还不完善，使得一些关键服务“只能形似”。
比如有业内人士这样比较理财通和余额宝的区别：
余额宝是用户在支付宝中长期储值后诞生的需求，为此阿里还收购了天弘基金实现了消费端(淘宝、天猫)、支付端(支付宝)、理财基金的统一，因此很轻松就能实现通过余额宝进行快捷支付。
而微信支付想通过理财通实现快捷支付，需要与基金公司达成协议，还需要基金公司准备5%-20%的垫资，以理财通千亿的规模计算，就是50亿到200亿，大多数基金公司都难以承担。
因此，理财通更像是给金融产品导流的入口，而无法成为微信支付生态一部分。这也导致微信支付在储值方面存在缺陷，只能通过“微信零钱”做小额储值。
腾讯显然也意识到了这个短板，不管是财付通最近更名“财付通支付”，还是频频传出在前海设立民营银行的消息，都表现出了腾讯补强金融服务的态度。
评：当然，腾讯称财付通是“连接一切”的核心，财付通本身做“宝宝”产品，只是其中的策略之一。这个“连接一起”的观念很超前，因为我们知道腾讯的商业帝国是纵向的，而baidu也好，阿里也好，都是横向的，在腾讯时间轴上有QQ，有商城，有游戏，有移动的微信，泡在QQ或微信的每个时间点上都蕴藏商机，而你只有有事的时候才去搜baidu，买东西的时候才去搜淘宝，不会闲来无事泡在baidu和淘宝里。所以，尽管财付通在“宝宝”上很难超越余额宝，但基于腾讯的生态，财付通将有更大的发展。
2.投资京东，还没能为微信支付带来电商增量。
根据公开文件，阿里电商在2013年的成交总额为15420亿元，而支付宝在2014财年的总支付金额约38720亿元人民币，电商对网络支付的作用显而易见。
但微信与京东在支付方面的合作似乎并不和谐，京东自有App和电商至今也没接纳微信支付，而京东不待见微信支付，其实很容易理解：
一方面京东自己还做金融业务，大量应用微信支付会“饿死”自己的金融业务。
另一方面，账号采用微信、支付环节也用微信，必然造成数据全面流向腾讯，强势如刘强东怎可能把身家性命交给腾讯。
因此，在京东不愿微信化的情况下，微信支付目前很难从京东传统电商方面获得什么支持，只能依靠自己的服务号电商和购物入口。
3.二维码支付被禁，导致微信在线下拓展被延缓。
其实在最初规划中，线下才是微信支付最关键的部分，但由于央行对“二维码支付”的禁令，微信支付在线下拓展陷入很大困境。
有业内人士透露，微信与上品折扣的体验店使腾讯遭遇了不小压力，预计腾讯近期不大可能在线下有大的动作。
另外个隐忧在于，线下支付领域的霸主“银联”也缓过神来，据了解，银联派出百人团队与苹果联合开发基于iPhone 6的NFC移动支付技术，同时还在开发线下二维码支付。
因此，即使将来二维码支付解禁，微信支付在支付宝外，还要面对银联的挑战。
评：关于二维码被禁事件，笔者认为未来央行还是会逐步放开。移动支付领域也是一样，每个国家有每个国家的国情和特点，美国由于信用卡消费习惯，推广NFC也难有效果，所以SQUARE公司推出移动读卡器，解决了近场支付的技术问题。中国也面临同样问题，也许官方愿意支持银联推广NFC技术，但技术本身背后还需要移动运营商的支持，银联与运营商之间的对标准认可的不一致和内耗，让第三方支付公司的二维码抢占了先机。客观来讲，二维码确实更加时尚一些，客户体验好才是未来市场的选择，NFC还在大范围研讨投入成本的时候，二维码已经进入了消费者的观念里。所以，中国未来的近场支付，不发展则已，发展当属二维码。
4.微信支付正努力拓展需求，但事实证明微信流量也有限。
电商不给力，线下业务受限情况下，腾讯只好努力为微信支付去“创造”需求，比如手游微商店、机票、彩票等等，还包括拉上京东一起开拓的服务号电商。
但一方面这些需求的交易量有限，另一方面还非常依赖微信的流量注入，但京东入口证明了：微信的流量也是有限的。
作为一款通讯App，微信始终对从朋友圈导流很小心，因此服务号电商等业务形态只能将希望寄托在微信广告上。
而有腾讯内部人士透露，微信曾对订阅号广告流量进行过评估，结果是令人满意的，而另据了解，在微信广告系统逐渐运行起来同时，微信广告还将尝试更多位置和形式，这其实成为了微信支付继续前行的关键。
最终总结下：在经历最初的惊艳后，微信支付虽然成长依然很快，但正在遭遇成长瓶颈，反而是银联和支付宝正从产品形态上快速翻新，迎头赶上。正如一位业内人判断，依靠腾讯，微信支付可以立于不败之地，但若想称雄网络支付市场，腾讯仍需寻找新的机会。（原文作者：搜狐IT 文/王聪佶）