作者：清华金融评论
分类：消息汇
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央行7日公布的最新资产负债表显示，5月央行口径外汇占款余额为27.3万亿元，较4月末仅增加3.61亿元，环比4月份新增规模骤降99.57%。
4月此数据为845.89亿元人民币。自去年8月以来，央行口径外汇占款增长开始提速，并于今年1月时达到阶段性高点后回落，于5月创下11个月新低。央行此前公布的5月份全部金融机构新增外汇占款386亿元人民币，亦远低于上月的1169亿元，并创下去年8月以来最低水平。
从整体来看，央行口径的外汇占款增量也曾出现过突然大幅走低，甚至出现负增长的情况。2013年6月，全部金融机构外汇占款减少了412.05亿元，而同期央行口径外汇占款也出现了90 .87亿元的负增长。但是从8月份开始，随着央行口径新增外汇占款重拾升势，全部金融机构新增外汇占款自当年9月份起重新回到1000亿元之上。
市场人士认为，金融机构新增外汇占款缩水，反映汇市供求趋于均衡后，央行正在践行年初时有关退出直接干预的承诺。
央行行长周小川今年4月份在博鳌论坛上曾表示，要完善人民币汇率形成机制。加大市场决定汇率的力度，逐步退出常态式的外汇干预。
在中国现行外汇管理体制下，央行在外汇市场中扮演着事实上的最大交易对手方角色，因此可以通过央行持有外汇资产的变化来观察它是否干预汇市。
在现行情况下，央行下一步将会采取更加灵活的货币政策工具。民生银行发展规划部高级专家温彬分析称，外汇占款数据变化跟热钱有关系，热钱流入后只能被迫对冲，货币政策就比较被动。如果热钱冲击不大，在汇率相对均衡的情况下，货币政策就能更多根据我国宏观经济情况采取灵活的政策。
对比第一季度，日前召开的货币政策委员会第二季度例会中也强调将“灵活运用多种货币政策工具”。有专家认为，未来央行有望采取包括定向降准、再贷款等政策工具，强化定向宽松。
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对此回应需要，根据资金供求进行调整。他认为，未来定向降准政策作用范围有可能进一步增大，再贴现或再贷款的政策也将有可能继续实施。称，应根据经济发展
郭田勇表示，长期来看，甚至包括基准利率也可能调整，但要把握灵活性。“从目前经济形势来讲，基准利率应该往下调整。”
(人民网)