作者：清华金融评论
标签：股市
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文/《清华金融评论》陈旸
周二，瑞士大宗商品贸易巨头嘉能可的股价在香港交易所暴跌近30%。由于大宗商品价格持续低迷，嘉能可的股价已从今年的高点跌去了近七成。在全球经济缓慢复苏的背景下，嘉能可无疑给世界经济前景带来更大不确定性。
拖累亚洲股市的元凶
在嘉能可的影响下，亚洲股市周二呈现下跌态势。日经225指数下跌4%，创下8个月来新低。香港和澳大利亚股市也遭受重创，恒生指数收跌2.97%，澳大利亚指数收跌3.76%。
沪深两市上，嘉能可的暴跌也拖累能源板块股票的表现。中石油下跌2.25%，中石化下跌2.28%，中国神华下跌2.96%，兖州煤业更是暴跌5.52%。
国内商品期货今日开盘也悉数下跌，沪铜期货主力合约跌2.48%，沪镍主力合约跌2.58%，铁矿主力合约跌1.87%。
下一个雷曼兄弟？
受全球需求放缓影响，今年以来全球大宗商品价格持续低迷。嘉能可作为全球最大的大宗商品贸易商，上半年录入亏损6.76亿美元。
此外，嘉能可在几年前大宗商品价格高企时期的大肆扩张也给债务危机的爆发埋下了导火线。 2011年以来，嘉能可先后收购了俄罗斯联合铝业公司、斯特拉塔股份有限公司、加丹加矿业股份有限公司等能源领域巨头。
今年9月以来，嘉能可已经宣布了一系列举措来削减其高达300亿美元的债务，包括暂停分红、出售资产、关停部分非洲铜矿，但这些措施未能阻止其股价的跌势。
投行Investec周一发出警告：“如果大宗商品价格持续低迷，若没有大规模的重组，嘉能可的股东价值也将所剩无几。”此报告发出后又引发了投资者周二的大规模抛售。
一些专家已经开始警示嘉能可成为下一个雷曼兄弟的可能性。2008年，曾为美国第四大投资银行的雷曼兄弟公司由于次贷业务亏损严重,公司股价一年内已下跌了近95%，不得不在当年9月15日递交破产保护申请，并由此触发了全球金融危机。
U.S. Global Investors的CEO Frank Holmes对CNBC表示，“和雷曼兄弟相似的是，嘉能可在金属、煤炭、铜和铁矿石领域拥有最为复杂的交易系统。一旦问题爆发，将会构成全球性冲击。”
大宗商品价格承压
作为全球最大大宗商品贸易商，嘉能可在铜、镍、铝、锌的全球交易量中占据了40%-60%的份额。由于嘉能可深陷债务危机，有可能会选择出售部分商品库存以偿还债务，这将给全球大宗商品市场带来更大下行压力，并拖累其他大宗商品巨头。
随着中国经济进入新常态，中国对大宗商品的需求也大幅减缓。分析师预计，大宗商品价格将很难回到过去十年的繁荣期，或将长期在低位徘徊。
大宗商品价格的走低也给全球经济复苏带来不确定性。据国际货币基金组织（IMF）预测，由于石油和其它原材料价格持续低迷，大宗商品出口国家将面临更多困难，并进一步拖累全球经济增长前景。