作者：清华金融评论
分类：评金融
标签：央行与货币-总24期
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中国央行(PBoC)周一早晨将人民币兑美元中间价提高0.22%，为一年半以来最大单日涨幅。此前，上周末有数据显示，中国5月贸易顺差较前一个月扩大近一倍，至358亿美元。
此举可能表明，中国央行对于最近几个月压低人民币汇率的举措感到满意。
在中国央行的引导下，今年人民币兑美元汇率已下跌3%，此举既有利于中国的出口，也会抑制投资者单向押注于人民币将继续升值的预期。
大幅提高人民币中间价一举，暗示中国央行认为这两方面都取得了成功。
首先，上周末的贸易数据显示出口已在加速，而进口意外下滑，表明消费疲软。
丰业资本(Scotia Capital)驻香港策略师萨沙•泰汉伊(Sacha Tihanyi)表示，提高人民币中间价表明，决策者对于目前的出口状况感到满意，现在会将重点转向提振进口，他称此举“完全出乎意料”。
他还表示：“政策制定者可能正采取措施，提高人民币中间价的波动性，以加剧市场不确定性，这与中国的最终改革目标一致，就是建立一个交易相对自由的市场。”
其次，巴克莱(Barclays)分析师指出，央行的外汇买入行为“最近几个月大幅放缓。”这表明，资本流入减少，包括中国央行希望挡住的投机资本。
上周，巴克莱估计，今年4月，中国有超过80亿美元资金流出，而在那之前的6个月中，有1400亿美元资金流入中国。
这些分析师在中国央行确定人民币中间价之前写道，为了阻止人民币将继续贬值的预期，中国央行可能会利用人民币中间价和外汇干预，“管理近期人民币贬值程度（并）避免人民币大幅贬值的预期。”
泰汉伊建议密切关注人民币每日中间价，来了解中国央行的真正意图。
“未来几天，我们将看得更清楚，中国央行这种主动的定价行为，是试图增强人民币的中间价波动性（这会在即期交易中产生连锁反应），还是说政策制定者的定价趋势出现逆转。”
来源 央行网站
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