作者：清华金融评论
分类：消息汇
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（7.19）在利好不断的呵护之下，大跌过后的A股信心有所恢复。分析指出，支撑此前A股上涨的基础是转型和改革持续推动，这些没有消失牛市不会离去，但去杠杆和急跌教训将使居民资金入市平缓，政策引导资金入实体挤出部分企业资金，股市将进入新常态。在操作上，分析认为，军工、超跌、“中国智造”和“互联网 +”等主题上有望乘胜追击，值得重点关注。
A股进入新常态
在利好不断的呵护之下，重挫过后的A股信心有所恢复。继上周探底反抽后，今周大盘再走出“V”型走势。分析人士指出，在A股市场危难之际，国家加大了救市措施，恢复市场流动性，使A股市场起死回生，股指新一轮的上涨行情再度开启。
“支撑此前A股上涨是转型和改革持续推动，这些在相当长一段时期都不会消失，牛市也不会就此离去，但去杠杆和急跌教训将使居民资金入市平缓，政策引导资金入实体挤出部分企业资金，股市将进入新常态。”业内人士指出。
市场人士指出，从6月27日央行“双降”开始，“救市”力度不断升级：养老金入市新方案出台、放宽融资强制平仓限制、拓展券商融资渠道、降低市场交易费用、暂停IPO、21家证券公司1200亿救市、25家基金救市、中央汇金公告申购ETF、央行为证金公司提供流动性支持、6个月内大股东及董监高不得减持、公安部会同证监会排查恶意卖空等。“伴随救援行动持续升级，A股有望逐渐开启新一轮行情。”
分析人士认为，这轮牛市基础在于转型和改革持续推动并且持续利用直接融资、股权投资，A股市场是其中关键的构成部分。经济转型期的核心任务是转型兼顾增长，经济转型、发展应该和中国资本市场的发展相辅相成，一个充满活力的资本市场对于推动经济转型、引导资源配置，提升效率具有战略性、全局性意义。大幅调整过后，A股市场将新入新常态。
九泰基金指出，短期来看，反弹势头出现暂时性增强。需要注意的是，市场风险偏好和情绪尚处在修复过程中，而这一过程远非一蹴而就；另一方面，三季度仍面临场外配资清理和定增到期的影响，流动性环境以及政策利好环境也面临一些考验，基于此，市场机会更多的体现为结构性机会。
南方基金认为，经过这一轮风波，市场的参与者和管理者一定会更加成熟、更加理性，A股市场一定会凤凰涅槃地实现浴火重生。从宏观、估值、政策导向和市场气氛这四大影响股市的核心要素看，前三项都非常支持一个长期的慢牛市场。
三大主题有望乘胜追击
在投资标的上，分析认为，经过这轮洗礼后，市场将迎来中长期的甜蜜期，但由于可预期的短线资金不足，后市行情将以结构性为主，未来择股将远重于择势。海通证券认为，成长股分化但仍是中期主力 ，如互联网+、中国智造、医疗健康，国企改革注重资产注入类，如军工。
申万宏源分析师表示，短期关注超跌，中期选择基本面优秀的公司。本轮调整幅度相当之深，不少个股腰斩。从短期角度看，把握超跌反弹是最实际和简单的操作方法。南方基金称，注重公司质地和未来成长空间，看好大盘蓝筹、“互联网+”、国企改革和“一带一路 ”等符合国家转型方向、未来业绩增长空间较大的主题和行业。
有基于此，综合多位业内人士的意见和建议，本报记者特选出军工、超跌、“中国制造2025”和“互联网+”进行分析，以供投资者参考！
一、军工
在近日市场筑底反弹的过程中，军工成为了反弹的急先锋。分析认为，军工作为高估值板块，往往波动得更加剧烈，由此呈现出领涨领跌的特征。而从基本面来看，国防军工板块具有国企改革、装备升级、资产证券化、军民融合、大阅兵等多重上涨催化剂，中长期趋势向好。
广发证券认为，短期军工板块可能会随着市场剧烈波动，长期仍看好军工改革和装备升级带来的投资机会。国海证券指出，军工板块涉及高端装备制造、国企改革、一带一路等多个概念，《中国制造2025》颁布、国防白皮书发布和“民参军”政策加速出台都将长期利好军工企业，看好军工板块企稳后的行情。未来八一建军节、抗战胜利七十周年大阅兵、C919年底有望完成总装、国有企业改革、发动机专项有望落地等催化剂，将引发新一轮军工行情。
安信证券建议下半年重配军工：国家意志+军民融合，国家意志主要就是主战装备的重要性提升、实战训练和国产化要加快。抗战胜利70 年大阅兵、发动机重大专项的出台，南海局势的演变是行业发展的推动力，军民融合上升为国家战略，军工信息化、新式武器列装、定价机制改革、民参军使很多企业显著受益。
“我国十大军工集团资产证券化率平均只有30%左右，军工资产证券化步伐刚刚起步，同时下半年军工在阅兵背景下军备升级的主题投资机会仍存，军民融合大势所趋，因此中长期军工板块值得看好。”国元证券指出。
投资策略上，方正证券建议沿军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改制四条主线布局，个股方面特别关注中国重工 (601989)、中航系的中航飞机 (000768)和航空发动机板块的中航动力(600893)、中航动控 (000738)和成发科技 (600391)，民参军方面推荐新研股份(300159)、欧比特 (300053)和日发精机 (002520)，信息化建设推荐振华科技 (000733)、烽火电子 (000561)、海格通信 (002465)、航天信息 (600271)和闽福发A(000547).
二、超跌
在近日震荡筑底行情中，超跌股的表现可用“惊艳”来形容。据统计，本周(7月13至17日)涨幅超过20%的754只个股，有523只是6月15日至7月12日“腰斩”的个股。对此，分析人士对《投资快报》记者表示，以往每次大盘反弹的过程中，伴随着市场的向上突破，超跌股都会成为爆发力最强主力，这次来应也不会例外。
“部分超跌股有望继续成为反弹急先锋，投资者可持续深入挖掘这类个股的反弹机会。”市场人士告诉《投资快报》记者，部分超跌个股经过前期大幅回调之后，相关的泡沫己经大幅度减少，即使后市还可能下跌，但空间已有限。
从历史经验看，严重超跌后人心思涨，加上比价效应等，超跌反弹将是有力的人气主线，反弹确定性更强。如果个股跌幅巨大，本身产业资本等主力运作周期未结束，再加上恰逢国家队护盘资金托市，即“超跌+产业资本自救+国家队护盘”要素共振主线，仍值得继续挖掘。
“市场经验显示，在一轮行情中，短线的拉升过后都出现震荡整固再上的情况，那时表现最好的大多是超跌股，这类个股要么由于股价跌幅较深，如同被压紧的弹簧一样，均能爆发出强劲的反弹走势。”业内资深人士指出。
市场人士对《投资快报》表示，此前市场的连续下跌，错杀了不少个股，随着市场跌势趋缓，此类超跌个股将逐步转强。此前市场连续下跌都不跌，意味着其己经跌不下去。在这样的背景下，此类个股必然成为市场接下来的热点。
事实上，以往大盘反弹初期，超跌滞涨股都会轮番上阵。可以预见的是，在接下来的一段时间内，超跌滞涨股将是市场的主角。但是超跌滞涨股数量多、品种杂，该如何是选择呢？分析人士指出，券商投资顾问指出，超跌股能走多高，取决于基本面的变化。
业内资深人士告诉《投资快报》记者，在选择超跌股时要认清市场所处的环境和背景，研判未来趋势方向，更要了解这些股价此前没表现的真实原因，分清超跌股的种类，做到有的放矢。本身存在重大问题、业绩大幅滑坡或长线庄家出逃等造成的超跌股，都不宜盲目介入。
标的选择上，资深分析人士建议在以下三类个股中去挖掘：一是中小板和创业板中跌幅居前的个股中有较好发展前景的个股，如互联网类个股。二是前期调整充分的防御性股票 ，如医药、消费等。三是前期引领大盘的热点题材中股性活跃的超跌股。
三、“中国制造2025”和“互联网+”
自2015年以来，互联网+之风迅速刮遍全国，中国制造2025借势“互联网+”迅速发展。分析人士指出，不少“中国智造”和“互联网+”个股在经过近期的调整，泡沫己经大幅度减少，随着市场的企稳，他们有望再获得市场的追捧。
业内人士对《投资快报》记者表示，我国正处于经济增长速度换挡期、产业结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期这“三期叠加”的关键时刻。“互联网+”与“中国制造2025”战略为工业转型升级指明了道路，营造出巨大的发展空间。
“随着制造业转型升级、‘互联网+’的推进，”中国制造2025“和”互联网+“将成为今年以至未来几年A股市场持续受关注的主题。”市场人士告诉《投资快报》记者，“中国智造”将成为传统制造企业打造智能工厂的标杆。
实际上，今年以来，从国务院正式发布《中国制造2025》规划，到成立国家制造强国建设领导小组，中国制造转型升级由部署进入实操阶段，勾勒出中国由“制造大国”迈向“制造强国”的宏伟主线。
分析人士普遍认为，就中国制造2025这个主题而言，其本质上是国家对未来十年的产业布局规划，因此将是下半年最有潜力之一的主题投资。另外，因为这一主题还有强势政策扶持和未来基本面的支撑，因此也具备中长期投资价值。
国泰互联网+拟任基金经理周伟锋表示，互联网+已上升为国家战略，政策利好不断。互联网+时代兴起，以淘宝、微信、百度、滴滴、京东、东方财富等互联网形式为载体的平台，让投资者形成了良好的客户体验，并由此形成了庞大的客户需求以及投资欲望，互联网相关股票正形成利润和股价双升局面。
在智能制造方面，银河证券认为可从以下三主线布局。一、掌握核心技术并能跨领域发展的系统集成企业，如机器人(300024)、博实股份、天奇股份等。二、已掌握相关零部件核心技术的企业如汇川技术 (300124)、新时达 (002527)。三、计划进入机器人领域的相关上市公司：上海机电、锐奇股份等。
互联网+上，分析建议可重点关注，如东方财富(300059)、汉得信息、中科金财、金证股份、万达信息(300168)等。
（来源：投资快报）