作者：清华金融评论
分类：消息汇
标签：黄金储备
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中国可能正在准备披露最新的黄金储备数据，因为决策者正在力推国际货币基金组织(IMF)将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子，从而跻身美元、欧元、日元和英镑的行列。
虽然世界早已不是金本位制，但美国和欧洲的央行储备中依然有很大一部分是黄金。中国在2010年成为世界第二大经济体，并加大努力让人民币切实成为美元的竞争者。这让人们猜测，为推进高达3.7万亿美元外汇储备的多元化，中国政府或已在大规模收储黄金。
彭博信息研究公司(Bloomberg Intelligence)根据贸易数据、国内产量和中国黄金协会的数据计算认为，自从2009年4月份最后更新数据以来，中国央行的黄金储备可能已经增长两倍，达到3510吨。这一预计规模仅次于美国的8133.5吨，位居全球第二。
“若要使本币成为其他国家的储备货币，这个国家的资产负债表上除了其他法定货币之外还得有其他资产，”道明证券公司(TD Securities)大宗商品策略主管巴特·梅莱克(Bart Melek)在多伦多接受电话采访时称。他说：“在一个日益崛起的世界强国眼中，黄金肯定是一种可行的储值工具。”
中国可能正在准备披露最新的黄金储备数据，因为决策者正在力推国际货币基金组织(IMF)将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子，从而跻身美元、欧元、日元和英镑的行列。野村控股(Nomura Holdings Inc.)在4月8日的一份报告中称，中国央行的黄金储备数据可能在IMF下个月或10月份关于SDR的会议之前公布。
货币角色
根据IMF的说法，在1973年布雷顿森林体系解体之前，黄金在国际货币体系中发挥中心作用。虽然黄金作用在此后日渐降低，但IMF依然持有2814吨黄金，多数央行也在资产负债表中保有部分黄金储备。俄罗斯的黄金储备自2005年以来增长逾两倍。
中国是全球最大的黄金生产国，去年也是仅次于印度的第二大黄金消费国，但在中国央行2009年最后一次报告中，黄金储备仅占外汇储备的1%；在中国外汇储备中占比最大的是美元。中国的外汇储备在10年中增长逾4倍，如今是全球规模最大的外汇储备库。
IMF预计美元占全球央行储备资产的63%，排名第二的欧元占22%。环球银行金融通信协会(SWIFT)的数据显示， 2月份美元在全球支付中占比43%。
政府核准的投资计划
SWIFT的数据显示，在中国在推进人民币国际化之际，人民币在2月份的全球支付中仅占1.8%。根据中国政府规定，境内外个人投资者的资金只能通过合资格境内机构投资者(QDII)、合资格境外机构投资者(QFII)及人民币合资格境外机构投资者(RQFII)等政府核准的计划进出中国大陆，而且投资有额度限制。此外，人民币兑美元汇率也只能在限定的区间内波动。
星展集团控股有限公司(DBS Group Holdings Ltd)驻香港经济学家内森·周(Nathan Chow)说，增加黄金和其他资产的储备将帮助中国缓解对美元的依赖。
这可能会让人们更确信中国的“人民币背后有来自各种不同资产的强有力支撑，”西联商业解决方案(Western Union Business Solutions)亚太业务驻墨尔本外汇分析师史蒂芬·杜利(Steven Dooley)说。“流动性最佳的货币的背后往往都有广泛的外汇储备做支撑。”
市场之谜
由于中国对其黄金储备信息披露甚少，中国央行黄金储备的确切规模已经成为交易员们越来越关注的问题。道明证券公司的梅莱克说，若确认中国央行的黄金储备大幅增加，那么这将彰显黄金作为一项储备资产的重要性，从而提振黄金市场的人气。巴克莱(Barclays Plc)驻纽约大宗商品部门主管苏姬·库伯说，在金价低迷之际，中国央行的买盘会起到支持作用。
金价曾从2008年底的每盎司882.05美元攀升至2011年创纪录的1921.17美元，因投资者面对货币贬值和通货膨胀威胁纷纷买进黄金以求避险。但金价在2013年暴跌28%，因股市上行和全球经济反弹导致黄金吸引力下降。4月20日，金价收盘报每盎司1195.89美元。
中国也有可能并没有大幅增加黄金储备。自去年年中以来，围绕美国联邦储备委员会(Federal Reserve)将启动加息周期的市场预期不断推动美元走强。这使得美元资产的吸引力胜过黄金，黄金一般只能只能通过价格上涨为投资者带来回报。
中国央行副行长易纲曾在2013年3月极为罕见地对黄金储备做出评论。他说，以当时中国3.3万亿美元的外汇储备计算，能够分散的也不过就是1%-2%的可能性，因为这个市场太小了。中国央行北京新闻办公室没有就记者4月14日发出的寻求评论的传真做出回应。
增持空间很大
澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)驻新加坡外汇策略师兼中国经济学家安迪·纪（音译）说：“预计中国的黄金储备并没有巨幅增长。”
世界黄金协会(World Gold Council)驻纽约的央行和公共政策主管阿希什·巴蒂亚(Ashish Bhatia)说，中国增加黄金储备的空间很大。他说，黄金在央行资产中占比4%-10%是比较理想的。澳新银行集团(Australia & New Zealand Banking Group)驻悉尼首席经济学家沃伦·霍根(Warren Hogan)称，中国央行可能已经至少持有3000吨黄金。
“在中国历史上，黄金历来是彰显实力的一种工具，”彭博信息研究公司金属和矿业分析师肯尼思·霍夫曼(Kenneth Hoffman)在4月9日接受采访时说：“中国在想法设法推进人民币国际化，这可能就是他们大量收储黄金的一个原因。”
（来源：彭博商业周刊）