标题：中签太难 第三批IPO批文望8月中下旬放行 本周三重启发审会
时间：2014年8月11日 (下午5:42)
分类：消息汇
标签：IPO, 证券发行
作者：清华金融评论

第三批IPO批文望8月中下旬放行 发审委备战注册制 截至8月8日，已经有10家在审企业完成财务数据更新，恢复到正常审核状态。 进入8月份，IPO排队大军陆续进入2014年中报审计收尾阶段，证监会审核也将逐渐恢复正常状态。 而就在这段时间，发审委也将完成换届。与以往任何一次换届不同的是，不但在来源结构上发生变化，而且注册制的过渡阶段，赋予了他们不一样的使命。 继7月30日发审会重启后，8月8日，上海飞凯光电材料股份有限公司（首发）获通过，已过会企业增至30家 第三批批文或在8月中下旬 7月下旬，在审企业2014年半年报审计陆续进入收尾阶段，据万德统计，截至8月8日，已经有10家在审企业完成财务数据更新，恢复到正常审核状态。其中6家处于已反馈阶段，4家处于预披露更新阶段。还有570家因“申请文件不齐备”而“中止审查”。 动作最快的是兰州兰石重型装备股份有限公司，7月25日上交的更新完中报数据的申报稿，保荐机构是华龙证券。上海飞凯光电材料股份有限公司紧随其后，7月28日将更新完的申报材料送达，由国元证券(000728)保荐。 “我们的项目不多，所以7月份项目小组集中精力跟会计师事务所和律师事务所一起，进行中报数据审计和申报材料的更新，过内核也很快，不会出现有的券商项目挤压排队的现象，”一位华龙证券的投行人士告诉记者，“补财报最大的影响因素是审计财报的时间，创业板简单一点的公司如果快一点的话要近一个月，复杂一点的主板公司慢一点可能要两个月。” 在目前排队项目中，华龙证券有5个项目在会审核，除了上述1家恢复正常审核外，还有4家仍然“中止审查”。国元证券则有11个项目，还有10个项目有待更新。而项目最多的是广发证券(000776)（36个）和招商证券(600999)（33个），分别更新了3个项目、1个项目。 上述10家企业，并不是均以中报数据更新材料。江苏省交通规划设计院股份有限公司只更新了一季报数据，恢复“已反馈”状态，由广发证券保荐。 “如果想赶上会时间，补充一季报会比较快，”在会里有项目的一位保代称 “我们公司的项目都要求补中报，因为如果9月份没上会的，很快就要补三季报。” 7月30日，发审会经历近一个月的短暂空窗期再度重启，华懋（厦门）新材料科技股份有限公司（首发）通过。 随着证监会审核恢复常态，受理窗口也随即打开。从7月底到8月8日，英飞特、武汉理工光科、武汉中科创新首发申请获证监会受理，其中英飞特申报材料用的也是2014年一季报数据。 北京一家大型券商保代表示，前期证监会新股月发行节奏来看，同时考虑大部分企业都面临着将2014年的半年报更新财务数据因素，下次批文下方至少要等到8月中下旬。已过会企业也需要更新财务数据，至少要更新一季报数据。 截至8月8日，IPO排队大军增至628家，还有30家已过会企业在苦苦等待批文。此前证监会已经分别于6月9日、7月14日向22家已过会企业下发了IPO批文，月均10家左右。 除了刚刚过会的华懋新材料和对于此前28家已过会企业，能否及时更新一季报数据是能否成为第三批批文获得者的条件之一。 “7月份我们的工作重心就是核实一季度财务数据，赶在7月31日前将调整好的招股书补充进去。”上述北京大型券商保代说。 重新搭建审核队伍 尽管发审会暂停近一个月，但证监会发行部并不清闲。继5月23日完成第十六届主板发审委换届后，7月25日，证监会又向市场抛出了一份变化莫大的创业板发审委候选人名单。 这两份名单的统一特点是，会计师、律师等中介机构力量淡化，增加市场买方的投资者代表，其中，增加了来自基金管理公司的委员人数，新从保险资产管理公司、创业投资机构和上市公司董秘中选聘委员。 据了解，发审委人员架构的调整来自于一次主席办公会，来自交易所的代表提议发审委应该增加买方机构力量，得到了证监会主席肖钢的认可。这两份名单，均引发市场的强烈讨论。 “上市公司董秘当发审委这是以前从来没有的情况。”这是华南一位投行人士看到这份名单后的第一反应。 而沪上一位投行人士疑惑：“我不理解的是为什么一方面强调信息披露，不对公司的盈利能力进行判断，一方面又让不少有投资背景的来做发审委。” “按照这个候选名单，以后发行部管信息披露规范性合法性，发审委确定值不值得投资，有无投资价值。”前述华南投行人士称。 作为资本市场的监管者，究竟基于何种考虑做出如上调整？ “为了贯彻落实我会以信息披露为中心的监管理念，加强信息披露需求方的委员力量，促使发行人进一步提高信息披露质量。”证监会发言人对外表示。 “比如说争议比较大的上市公司董秘当发审委，我想一方面是因为董秘是所处行业的专业人士，另一方面像乐视网(300104)董秘都经历过企业上市，熟悉企业上市的门道，也在资本市场深耕多年，精通市值管理，相对于会计师，能够结合企业管理、发展来考量企业财务。”北京一家拟上市公司董秘表示。 一位接近监管层的人士向记者表示，增加了市场买方的投资者发审委员，为的是落实本轮新股发行体制改革的相关要求，为新股发行体制改革的梳理推进做铺垫，体现出监管层对发审委员的多元化要求和专业化监管思路。 一个不能忽视的时间点是，按照市场预期的2015年过渡到注册制的时间表，注册制的脚步已经步步逼近。 “向注册制过渡的重点就是以信息披露为中心，以往核准制下的发审委的角色必然要随着这一变化有所调整。”上述接近监管层的人士表示。 发言人邓舸1日表示，证监会学习7月23日国务院常务会议精神召开视频会议，肖钢表示，国务院会议对激发实体企业，尤其是中小微企业的活力有重要意义，会议提出十措施以落实国务院常务会议。其中包括，抓紧制定股票发行注册制改革方案，以披露为本、预期明确的一整套发行安排。 一个尚未引起市场注意的细节是， 8月1日，证监会为加强对发审委、并购重组委委员的管理，进一步畅通对违规违纪行为的反映渠道，新设了委员监督电话、信箱和邮箱，并对外公示。 (理财周报)   中签太难 本周两家新股发行 　　本周两家新股发行，分别是8月13日周三长白山（603099），发行价格为4.54元，发行市盈率20.25倍；还有8月14日周四的会稽山（601579），发行价格为4.43元，发行市盈率仅14.42倍。 两家新股募资规模分别只有3.03亿元和4.43亿元，总共才7.46亿元规模，比较小，预计将继续受到市场资金追捧。预计中签率仍然较低，中签率估计在0.6%~0.8%左右，预计两家冻结资金在1500亿元~2000亿元之间。从基本面来看，长白山都明显好于会稽山，在当前发行价格与申购资金相差不大的情况下，建议优先考虑申购长白山。判断长白山的网上网下中签率、冻结资金等都明显优于会稽山，未来上市后的表现也应该较强。当然，在目前资金盲目炒作的背景下，只要能中签就意味着上市后会带来暴利。因此，如果在市场众多资金去追捧长白山时，也可考虑以少量资金对会稽山进行申购，增加中签机会。 统计了今年1月、6月、7月这3个阶段的新股中签率，发现新股申购的中签率越来越低。从网上中签率来看，3轮的平均中签率分别为1.80%、0.74%、0.62%，显示中小投资者踊跃申购，使网上中签率拾级而下。
上一篇：张高丽任京津冀领导小组组长 协调三地利益格局
下一篇：地方交易所清理整顿能放过天津吗?