标题：130只基金规模跌破清盘红线 交银施罗德领衔
时间：2014年7月10日 (上午11:00)
分类：图说
标签：基金, 施罗德
作者：清华金融评论

  二季度基金规模数据的出炉，也让“迷你”基金一一浮出水面。目前约有3成基金资产规模低于2亿元的新基金成立门槛，约130只基金资产规模低于5000万的清盘“红线”，其中交银施罗德 [1]和信诚基金旗下的迷你基金最多，分别有7只和6只基金陷入“迷你”困局。 本报记者 刘庆华 指数型和QDII成重灾区 据WIND数据显示，截止今年二季度末，共有130只基金资产规模低于5000万元的清盘线，占比7.5%，同时约有500只基金低于成立门槛2亿元，占比则将近3成。 从类型来看，资产规模小于5000万元以下的基金则主要集中在QDII基金、被动指数型基金、普通股票基金和混合债券型基金，其中被动指数型基金最多，共37只，如诺安中小板 [2]等权ETF、诺安中小板等权ETF联接，资产规模分别为600万元和300万元，在所有基金规模排名中列倒数第3和倒数第4位；大成中证 [3]500沪市ETF、大成中证500 [4]深市ETF资产规模分别为900万元和1300万元。 具体来看，QDII基金是迷你基金的重灾区，共24只，包括工银瑞信[微博 [5]]标普全球资源、信成全球商品主题、交银全球 [6]资源等。其中工银瑞信全球资源指数基金资产规模仅200万元，在迷你基金中名列前茅，该基金成立于去年5月，首募规模为4.023亿份。信诚全球商品主题规模也仅为700万元。 而在投资者比较重视的普通股票基金中，也有不少基金沦为“迷你”。其中以泰达宏利逆向策略为首，截止二季度末其规模仅为1000万元。该基金成立于2012年二季度，自当年第四季度开始，其份额就已小于1亿份。不过该基金业绩并不差，2013年该基金净值 [7]上涨近15%，超过同类平均水平9.87%，今年以来其净值涨幅约为-2.37%，排在同类基金中游。德邦优化 [8]配置、方正富邦红利精选、信诚周期 [9]轮动等也是普通股票基金中规模最小的几只。 两公司盛产迷你基金 从迷你基金的分布来看，交银施罗德、信诚等基金公司旗下迷你基金频出。 据统计，在资产规模低于5000万元的基金中，共有7只出自交银施罗德，分别为交银阿尔法 [10]0.33亿元、交银等权0.19亿元、交银理财 [11]60天A和B合计0.23亿元、交银强化回报A [12]和C合计0.18亿元、交银全球资源(QDII)0.09亿元、交银深证300 [13]ETF和交银深证300ETF联接 [14]分别为0.47亿元和0.43亿元。其中交银强化回报为今年1月份刚刚成立的新基金，首募2.555亿份。不到半年时间，就沦落至此。 事实上，交银施罗德旗下总共有基金34只，这也就意味着旗下20%的基金都处于清盘线以下。另有交银定期支付月月丰、交银环球 [15]精选(QDII)规模不足2亿元。 除被动跟踪指数的基金外，这些迷你基金的业绩多不佳，交银阿尔法在2013年下跌超过6%，而同类基金平均涨幅近10%，其业绩处于同类基金下游。交银强化回报成立半年以来，截止7月7日的净值仅为1.022元，相比成立时上涨2.2%，而同类基金平均涨幅为5.21%；今年以来QDII基金表现不俗，平均上涨6.69%，而交银全球资源微涨0.5%，同样垫底。 仅次于交银施罗德，信诚基金旗下迷你基金也不少。两只QDII基金信诚金砖四国 [16]、信诚全球商品主题的规模分别为0.37亿元、0.07亿元；两只分级基金信诚中证800 [17]有色指数分级和信诚中证800金融指数 [18]分级分别为0.33亿元和0.15亿元，股票基金信诚周期轮动为0.22亿元，而热闹一时的定期支付概念信诚月月支付尽管成立以来业绩还不错，但其规模已经只剩0.07亿元。 除此之外，诺安、华安、纽银梅隆等公司也均至少有3只基金资产规模低于5000万元。 转型成脱困重要途径 2013年以来，伴随着公募基金发行制度的放松，新基金发行也大行其道，随之而来的结果之一就是迷你基金的数量大增。如上述提到的交银强化回报和信诚月月支付两基金就是次新基金，在还没有走上正轨之前就已沦为迷你基金。尽管按照规定，5000万元资产和60个工作日是基金清盘的“红线”，但明显这一规定已经被集体无视了。公募基金并没有真正清盘的情况出现。在分析人士看来，不清盘无非就是为了保护公司声誉和形象，同时也不用花费更多的精力去发行一只新产品。 在此背景下，转型就成为部分基金脱离迷你困局的首先方案。今年以来已有多只基金借机转型。此前，大成中证500沪市 [19]ETF联接基金转型为大成健康产业 [20]股票基金、长盛同祥泛资源主题基金转型为长盛战略新兴 [21]产业基金、长信中短债转型为长信利稳纯债基金等。当然，转型是第一步，转型之后业绩表现仍然是影响其受青睐程度的重要因素。 因此，部分主动管理的股票基金就通过提高业绩水平做大规模，典型的例子如长盛电子信息 [22]产业，在2013年一季度其份额仅为1.33亿份，资产规模为1.38亿元，低于新基金的成立门槛。然而由于2013年以来业绩表现优秀，至二季度末资产规模已升至32亿元以上。 当然，逆袭的永远是少数，并不是所有丑小鸭都能逆袭成白天鹅。如何摆脱“迷你”的困局仍然是摆在基金业的尴尬课题之一。 （金融投资报） [1] http://finance.qq.com/fund/fundonline/jysld/jysld.htm [2] http://stockhtm.finance.qq.com/sstock/ggcx/159902.shtml [3] http://stockhtm.finance.qq.com/fund/djj_jjcx/090010.htm [4] http://stockhtm.finance.qq.com/hqing/zhishu/399905.htm [5] http://stockhtm.finance.qq.com/astock/ggcx/WB.OQ.htm [6] http://stockhtm.finance.qq.com/fund/djj_jjcx/519709.htm [7] http://stockhtm.finance.qq.com/fund/jzzx/index.htm [8] http://stockhtm.finance.qq.com/fund/djj_jjcx/770001.htm [9] http://stockhtm.finance.qq.com/sstock/ggcx/165516.shtml [10] http://stockhtm.finance.qq.com/fund/djj_jjcx/519713.htm [11] http://finance.qq.com/money/ [12] http://stockhtm.finance.qq.com/fund/djj_jjcx/519733.htm [13] http://stockhtm.finance.qq.com/hqing/zhishu/399007.htm [14] http://stockhtm.finance.qq.com/fund/djj_jjcx/470068.htm [15] http://stockhtm.finance.qq.com/fund/djj_jjcx/519696.htm [16] http://finance.qq.com/zt/2009/BRIC/ [17] http://stockhtm.finance.qq.com/hqing/zhishu/399906.htm [18] http://stockhtm.finance.qq.com/hqing/zhishu/399190.htm [19] http://stockhtm.finance.qq.com/hqing/zhishu/000802.htm [20] http://stockhtm.finance.qq.com/fund/djj_jjcx/090020.htm [21] http://stockhtm.finance.qq.com/fund/djj_jjcx/080008.htm [22] http://stockhtm.finance.qq.com/fund/djj_jjcx/000063.htm
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