标题：沪指逼近4000点 五大利好夯实反弹根基
时间：2015年7月13日 (下午4:48)
分类：消息汇
标签：股市
作者：清华金融评论

在上周两根报复性长阳、大振市场人气之际，证监会继续巩固反弹成果，与网信办合力围剿场外配资。这意味着前期“有毒”的带杠杆资产引发的疯牛将正式结束，市场在当前五大利好齐聚夯实反弹根基下，有望迎来真正的慢牛行情。    沪指涨逾2% 两市千股涨停   A股保卫战第6日继续强势拉升，沪指涨逾2%盘中一度收复4000点大关，两市逾1500股涨停，金融、石油等板块持续疲软。   截至收盘，沪指涨2.39%报3970.39点，成交7824亿元；深成指涨4.78%报12614.16点，成交3918亿元。   盘面上，公共交通、船舶、航空等板块涨幅居前；银行、保险、石油等板块跌幅较大。   分析人士认为，目前上证指数已经反弹至3900点一线，随着多头能量的继续释放和技术性反弹的持续修复，预计后市大盘还有一定的反弹空间。   近日，随着稳定市场举措的持续推出，超跌反弹动能叠加政策利好累积效应，引爆市场做多热情。上周四和上周五，市场开始绝地反击。对此，各大机构普遍认为，后市还有一定的反弹空间，如果成交量配合理想，还会继续向上拓展上涨空间。   不过分析人士表示，大盘在初战告捷的同时，后市迅速逼空向上也是不切实际的，毕竟经过这一次的大洗礼，市场心态的修复需要较长的时间。   民生证券首席策略分析师李少君表示，在经历了快速反弹之后，市场杠杆资金出现迅速恢复的迹象，场外高杠杆违规资金很可能再次进入市场，并有可能再次导致市场重回“疯牛”状态，进一步加剧市场的暴涨暴跌，从而使得市场去杠杆的成果和代价有付之东流的风险。   李少君称，经历了此次股灾之后，投资者、上市公司和监管体系均有值得思考的地方，对于投资者而言，应当更加侧重如何追求价值创造，如何寻找穿越周期的优质标的；对于上市公司而言，应当更加注重修炼自身的武功，摒弃讲故事、画大饼等所谓的市值管理手段；对于监管体系而言，如何有效的管理杠杆资金，如何有效的控制杠杆资金的风险，都是值得思考的。   对于股灾之后的市场，李少君认为再次以疯牛的形式演进是不现实的，更可能以反复震荡的形式实现筑底。而投资机会也会在蓝筹和成长之间延续平行世界，经历了调整，具有安全边际的蓝筹投资价值凸显；同样，真成长的成长梦也不会因为前期的暴跌而夭折，反而是提供了良好的机会。   腾讯“证券研究院”专家、深圳明曜投资董事长曾昭雄也表示，“股灾”之后，遍地黄金，它挤出了前期市场疯涨所累积的短期泡沫，估值水平重新回归到合理状态。当前，中国证券化率降低到74%，处在历史平均水平之下，也显著低于国际上主流的成熟市场、新兴市场约130%的平均水平；A股动态PE只有18.2倍、PB2.66倍、PS2.0倍，其无论是与国际市场横向比较，还是与A股历史平均水平的纵向比较，都不算贵。结合对中国经济将企稳并成功转型的判断，A股再次迎来了长期投资的好机遇。   “三底”已逐渐隐现   当然，大盘在初战告捷的同时，后市迅速逼空向上也是不切实际的，毕竟经过这一次的大洗礼，市场心态的修复需要较长的时间。但是，从估值水平看，目前A股平均估值水平不是2007年6124点的57倍，而是23.3倍(TTM，整体法)。据《证券日报》统计显示，目前，上证50指数和沪深300指数的最新动态市盈率仅为13倍和16倍。分析人士认为，这一估值水平放在全球任何市场都是比较低的。这轮危机过后，预计在强力救市下，低估值品种很快将得到修复。   从市场方面看，在反弹力度上，参照国内外的股市历史运行规律看，一般经历超过30%下跌之后，在市场真正企稳后往往会出现涨幅至少60%左右的反弹。就目前情况看，大盘已经有企稳的迹象，随着相关救市措施的进一步出台，市场恐慌情绪蔓延将会被止住，投资者在认清潜在收益高于潜在风险后，资金将会逐步回流股市，而行情也会接力反弹。   在本轮救市中，值得一提的是再现大股东集体护盘一幕。据《证券日报》统计显示，自6月15日以来截至7月10日，A股市场先后已有270家上市公司在二级市场获得产业资本净增持。在A股历史上，这种产业资本大规模增持现象共发生过3次，分别是2005年8月份至2006年12月份、2008年8月份至12月份、2013年6月份。如今，第四轮大股东“增持潮”的出现且规模更是大于以往，意味着股市将可能就此进入反弹阶段。   总之，业内人士表示，上周后两个交易日市场上演的集体涨停盛况，是A股构筑市场底的有力一步，而政策底在央企增持股票、央行紧急声明支持向证金公司提供流动性等消息支撑下也是越来越明显。总体看，目前市场正一步步从暴跌中走出，估值底、政策底和市场底已构筑了雏形。投资者可以重点关注金融、医药等业绩较为稳定、估值水平合理板块中被错杀的相关个股。   五大利好夯实反弹根基 抄底三类错杀股   在上周两根报复性长阳、大振市场人气之际，证监会继续巩固反弹成果，与网信办合力围剿场外配资。这意味着前期“有毒”的带杠杆资产引发的疯牛将正式结束，市场在当前五大利好齐聚夯实反弹根基下，有望迎来真正的慢牛行情。   夯实大盘反弹的五大利好分别为：1，尽管大盘6月“飞霜”，但基金6月份新增开户数超07年峰值，投资者借基入市明显，对冲了配资资金的撤离；2，截止7日8日证金公司已投入股市超4千亿，国家队巨资维稳坚决，有利于股指持续反弹；3，国际投行齐唱多A股，富达投资满仓杀入，外资抄底说明认可市场估值；4,366只个股今日复牌，不少股票携带重大利好亮相，复牌涨停也再次带动了市场人气；5，两融余额大幅降至1.44万亿，市场抛压大幅减轻，有利于股指进一步反弹。因此，在五大利好促大盘延续反弹下，对错杀、超跌、产业资本增持与主力抄底类个股，我们可大胆买入并坚定持有解套。   利好持续加码推出、市场人气重新修复，大盘延续反弹确实可期。不过我们也应明白，本轮杀跌已致创业板泡沫破裂，因此普涨后个股将大分化。只有具有产业资本大增持与符合战略新兴产业类个股，方能在分化中走出持续反弹行情，如以下三大主线。   其一，10余家上市公司遭二级市场举牌，资本巨头大举抄底扫货。在A股，企业资金比较敏感，上市公司出现规模化净增持，同时遭二级市场举牌，表明企业认同中长期底部。重点关注前期资本运作动力强、同时大幅下跌的上市公司。(来源：广州万隆)   其二，互联网金融纲领性监管办法即将公布。在政府鼓励万众创新、创业，同时中小微企业融资难、融资贵情况下，互联网金融势必要得到进一步扶持和规范，规范办法将公布，行业将分化。行业竞争力强企业将脱颖而出。   其三，北京加快通州行政副中心建设。随着通州市行政副中心的规划建设的加快，未来投资规模望进一步上升。相关的基建、房地产、环保板块将会受益。   综合来看，在上面五大利好持续加码下，大盘延续上周反弹，个股亦连续涨停潮，极大的修复了市场人气。   来源：腾讯财经综合腾讯证券、广州万隆、证券日报
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