标题：【读者见面会】解学成：当前创业与证券投资
时间：2015年5月21日 (下午5:34)
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作者：张晓燕

申万宏源研究所副所长解学成在《清华金融评论》读者见面会▪“如何把握牛市中的投资机会”上指出，这是一个创业最好的时代。政府和互联网给创业提供了良好的环境。 在谈到证券投资时，他建议投资者增加配置，同时要防范风险。新三板投资最好通过基金进行，为获得超额收益，要仔细挑选基金管理人。   互联网提供了良好的创业环境 从福布斯中国富豪排行榜可以观察到明显的变化。2010年排在前面的从事传统产业的比较多，而到2014年排名前10名里有5位是做互联网的，分别是马云、李彦宏、马化腾、雷军、刘强东。我国当前人口结构中，30-45岁的人口比重高，其中的有很多人正在学习这五位成功人士。 我国的网民数量全球最多。截至2014 年12 月，中国网民规模达到6.49 亿，手机网民规模达到5.57 亿，中国的网购人群接近3.61 亿已超过英法德意四国人口总和，这吸引了多数创业者围绕着互联网进行。 我们越来越多的经济、社会活动都依赖于互联网，基于互联网的经济商业模式成功概率比较大。政府也在推互联网+，互联网改变了整个经济社会，重建设商业模式，提升实体企业的价值。   经济转型为创业提供了机遇 中国经济目前正经历着深刻的变革、历史性的转型，这为创业提供了非常好的机遇。 首先，政府大力发展新兴产业，包括集成电路、软件和服务外包、信息家电、新兴汽车、新兴装备制造、新兴材料等领域。有税收优惠政策，有产业引导资金，创业者要聚焦这些领域。 第二，国有企业正在进行混合所有制改革。自今年2 月，中石化、中石油等推出引入社会及民营资本的计划，混合所有制改革已在全国十几个省市展开，将 “提高国企的核心竞争力”，这为民营资本提供很多机会。 自从2013年起，政府部署了一系列措施来支持中小微企业的发展，包括财政、税收优惠、产业引导基金。如果大家要创业，注册地很重要。注册在海淀中关村的PE/VC，不仅可能有税收优惠，政府的引导资金还可能跟投该PE/VC要投资的项目，多有意思的事情！当前北京、上海的创业环境都相当好。   多层次资本市场已形成 我国多层次的资本市场已基本形成。PE/VC投资的企业，自己创业的企业，很大程度上可以通过资本市场来退出。 沪深主板目前有1500家上市公司，创业板和中小板有1160家，新三板已经有2400家了。新三板公司的挂牌数据在半个月前才2100家，等到年底这个数字预计要改成4000，发展速度非常快，各种业态、各种创新模式的公司都可以在新三板上找到。 近期涌现出大量的私募基金管理人、PE、VC。在中国基金业协会备案的已经超过1万家，过去每天备案60家，现在每天超过100家，真可谓“大众创业、万众创新”。多层次资本市场为他们提供了股权兑现、财富退出的通道。   证券二级市场投资 年初到现在上证指数上涨了35%多，过去的一年上涨了120%，日均成交量上万亿，量价齐升，近期是股票投资者的幸福时刻。这波牛市源于对深化改革的良好预期、货币政策的宽松。 在股票投资方面，增加配置，看好互联网+、工业4.0、节能环保等板块。一定要防范风险，选择安全边际较高的板块、股票。 每个人都想超越指数，实际上实现这个目标的人不多，不妨多配置些指数基金。除了沪深300指数基金外，最好还要配一些主题性基金。 选择什么样的主题性的基金，取决于你对新兴事物的接受程度，对我们经济转型的判断。移动互联、新兴成长类的主题基金，年初到现在的涨幅很多超过了120%，在所有基金中排名靠前。为什么它们涨幅这么大？因为这是一个互联网+、经济转型的时代。
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