标题：债市通膨指标泄天机？美国 TIPS 损益两平率低于 10 年均值
时间：2015年4月14日 (下午4:04)
分类：消息汇
标签：TIPS
作者：清华金融评论

  Thomson Reuters 报导，未来 10 年长期抗通膨债券（TIPS）损益两平率 16 日报 1.68%、低于两周前的 1.88% 以及联准会（FED）设定的 2.0% 目标。美国国家建筑开发业协会（NAHB）16 日公布，2015 年 3 月份 NAHB/Wells Fargo 房屋市场指数（HMI）报 53、创 2014 年 7 月以来新低。2 月底公布的美国 1 月消费者物价年减 0.1%、为 2009 年 10 月以来首见负值。 TIPS 低于联准会目标 彭博社 17 日报导，过去 10 年 10 年期 TIPS 损益两平率平均为 2.16%。以科罗拉多州为例，2009 年年中以来当地薪资中间值平均仅年增 1.1%、跟全美增速区间（1-2%）差不多，但科州的经济成长率事实上在全美是名列前茅、且当地教育水准也高于其他地区。 彭博美国经济意外指数（Bloomberg U.S. Economic Surprise Index）创 2009 年以来新低，显示美国经济表现并没有如许多人想像地那么好。本月迄今已公布的经济数据当中，包括个人所得/支出、ISM 制造业指数、汽车销售、工厂订单以及零售皆不如预期，仅非农业就业数据优于预期。 英国金融时报专栏作家 James Mackintosh 2 月 26 日指出，Thomson Reuters 数据显示，如果同样以排除房租不计的方式来计算，欧美两地目前皆陷入通缩，美国现在的消费者物价降幅（意即：通货紧缩）实际上是比欧元区还要来得严重，就跟 2008-09 年情况相当类似。   零售指数却仍呈紧缩 2009 年 8 月美国经济开始复苏以来，整体时薪年增幅不曾高于 2.5%。3 月 6 日公布的 2015 年 2 月美国整体时薪平均年增幅自 1 月的 2.2% 降至 2.0%。2 月新增就业最主要是来自低薪的餐饮业，当月新增 5.87 万、创 2012 年 12 月（6.38 万）以来最高纪录。 美国 2 月零售月减 0.6%、逊于经济学家原先预期的 0.3% 增幅，为连续第 3 个月呈现缩减；排除汽车不计月减 0.1%、远逊于预期的 0.5% 增幅，且为连续第 3 个月缩减。3 月 5 日公布的 2014 年第 4 季生产力成长率年增幅下修至 -0.1%、创 2011 年第 3 季（-0.3%）以来最差成绩。3 月 2 日公布的 2015 年 1 月美国储蓄率自去年 12 月的 4.9% 升至 5.5%、创两年来新高。   叶伦对物价指数回升有信心 联准会（FED）主席叶伦（Janet Yellen）上个月表示，一旦美国联邦公开市场操作委员会（FOMC）有相当程度信心通膨可以在接下来的一段时间内回升至 2% 目标时、货币政策就会开始紧缩。叶伦坦承美国薪资增速依旧过于低迷、就业市场还有许多改善空间。 纽约商业交易所（NYMEX）近（4）月原油期货 16 日跌 0.96 美元、收 43.88 美元，创 2009 年 3 月以来收盘新低；盘中最低跌至 42.85 美元。截至台北时间 17 日下午 12 时 21 分为止，NYMEX 近月原油期货跌 0.39%、报 43.71 美元。   来源： MoneyDJ理财网
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