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央行降准25个基点,释放流动性5000亿元,个人养老金制度启动实施|每周金融评论(2022.11.21—2022.11.27)

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热点聚焦

01、中国央行决定降准25个基点,释放长期流动性5000亿元

11月25日,中国人民银行决定于12月5日起,降低金融机构存款准备金率0.25个百分点,这举将释放长期资金人民币5千亿元。

《清华金融评论》观察

在目前宏观大环境下,降准的目的在于加大金融支持实体经济力度,保持流动性合理充裕,这对于巩固经济复苏基础,稳定市场预期等方面具有重要作用。一是提升银行信贷扩张能力。通过降准为银行释放长期限、低成本的资金,有助于加强银行信贷扩张能力,降低实体经济融资成本。二是保持流动性合理充裕。年底临近,12月有5000亿元中期借贷便利工具到期,机构资金季节性需求上升等,降准有助于平稳跨年资金面。三是稳定市场预期。近期市场波动加剧,中国央行通过降准释放长期限流动性,释放稳增长政策加码,有助于稳定市场对流动性合理充裕预期。(观察员/王茅)

02、个人养老金制度启动实施

11月25日,人力资源社会保障部会同财政部、国家税务总局发布“关于公布个人养老金先行城市(地区)的通知”,宣布个人养老金制度在北京、上海、广州、西安、成都、贵阳等36个先行城市或地区启动实施。

个人养老金不同于基本养老保险,是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度。首批开办个人养老金业务的金融机构包括6家国有大型商业银行、12家股份制银行、5家城市商业银行、11家理财公司、14家证券公司、7家独立基金销售机构和6家保险公司等。

《清华金融评论》观察

通知明确,先行城市或地区符合条件的群众可自愿参加个人养老金。按照规定,参加人需要开立个人养老金账户和个人养老金资金账户,账户里的资金可购买符合规定的理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金等。个人养老金缴费完全由参加人个人承担,可享受税费优惠。在缴费环节,个人向个人养老金资金账户的缴费,按照12000元/年的限额标准,在综合所得或经营所得中据实扣除;在投资环节,计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税;在领取环节,个人领取的个人养老金,不并入综合所得,单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税。个人养老金制度的实施,将有利于满足人民群众日益增长的多样化养老保险需要。(观察员/秦婷)

 重大会议

01、央行、银保监会联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会

11月21日,央行、银保监会联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会,研究部署金融支持稳经济大盘政策措施落实工作。央行副行长潘功胜,银保监会党委委员、副主席肖远企出席会议并讲话。

会议强调,要全面落实房地产长效机制,因城施策实施好差别化住房信贷政策,支持刚性和改善性住房需求。保持房地产融资平稳有序,稳定房地产企业开发贷款、建筑企业贷款投放,支持个人住房贷款合理需求,支持开发贷款、信托贷款等存量融资在保证债权安全的前提下合理展期。用好民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”)支持民营房企发债融资。完善保交楼专项借款新增配套融资的法律保障、监管政策支持等,推动“保交楼”工作加快落实,维护住房消费者合法权益,促进房地产市场平稳健康发展。

《清华金融评论》观察

房地产业关联很多上下游行业,其良性循环对经济健康发展具有重要意义。此前我国房地产市场出现了一些调整。近期,支持房地产市场平稳健康发展的金融政策密集出台。11月23日,央行、银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》。

适逢这些房地产金融政策支持密集出台,多家全国性商业银行发挥“头雁”作用,近期宣布与多家房地产企业签署银企战略合作协议。据统计,六家国有大型商业银行近期都宣布与房企签署了银企战略合作协议。全国性股份制商业银行中,兴业银行也宣布与房企签署了银企战略合作协议。从近期已披露的银企战略合作协议提供意向性融资金额看,中国工商银行最高,达6650亿元。其次是中国银行,在6000亿元以上。兴业银行为4400亿元。(观察员/孙世选)

 重大政策

01、央行等八部门印发《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市建设科创金融改革试验区总体方案》

近日,央行、发改委、科技部、工信部、财政部、银保监会、证监会、外汇局印发了《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市建设科创金融改革试验区总体方案》。

《总体方案》从健全科创金融机构组织体系、推动科创金融产品创新、充分利用多层次资本市场体系、推进科技赋能金融、夯实科创金融基础、扎实推进金融风险防控七个方面提出19项具体政策措施。

《清华金融评论》观察

根据《总体方案》,要用5年左右时间,将上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市科创金融改革试验区打造成为科创金融合作示范区、产品业务创新集聚区、改革政策先行先试区、金融生态建设样板区、产城深度融合领先区。

这5个城市都属于长三角地区。长三角以全国1/26的国土面积集聚了全国1/6的人口,创造了全国接近1/4的经济产出,是中国经济的重要压舱石。

《总体方案》的出台,有利于进一步协同推进原始创新、技术创新和产业创新,推动形成金融供给和需求结构平衡、金融风险有效防范的良好生态,打造科技创新和制造业研发生产新高地。(观察员/孙世选)

02、证监会就《证券期货违法违规行为举报工作规定(征求意见稿)》公开征求意见

近日,为贯彻党中央、国务院关于依法从严打击证券违法活动的决策部署,落实新《证券法》《期货和衍生品法》等法律要求,完善举报奖励制度,证监会对《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》(证监会公告〔2020〕7号)进行了修订,形成了《证券期货违法违规行为举报工作规定(征求意见稿)》。

征求意见稿共24条,主要修订内容如下:一是完善举报奖励制度,加大举报奖励力度。内部知情人员有重大贡献的,较大幅度提高奖励金额上限。二是有机衔接12386服务平台制度。接收证券期货违法线索网络举报渠道调整为中国证监会12386服务平台,并进一步明确举报接收转办的工作机制。三是强化处理举报工作要求。符合条件的举报,举报处理单位予以登记并采取适当方式核实情况,依法采取相关处理措施。

《清华金融评论》观察

近年来,证监会全面落实“零容忍”要求,依法从严打击证券期货违法违规行为。党的十八大以来,证监会共对证券期货违法行为合计作出行政处罚决定2301份,罚没金额393.75亿元,行政处罚决定书的数量是前10年的5.2倍,罚款金额是前10年的35.2倍。今年前10个月,证监会累计作出249份行政处罚决定,罚没款累计15.38亿元。

知情人举报制度,是成熟资本市场打击违法违规行为的重要机制之一,一般又被称为“吹哨人”制度。2020年3月1日实施的《证券法》,增加了我国证券违法违规行为的举报奖励制度,将举报奖励制度在法律层面予以确立。本次修订的亮点之一是大幅提升奖励金额:每案奖金限额从10万元提升为30万元;举报在全国有重大影响或案涉数额巨大的案件线索,每案奖金限额从30万元提升为60万元;内部知情人员有重大贡献的,最高金额从不超过60万元提升为120万元。我国证券市场“吹哨人”机制的逐步完善,对于拓宽违法违规线索来源渠道、震慑资本市场不正之风具有现实意义。(观察员/秦婷)

 重大事件

01、证监会启动深证100ETF期权上市工作

11月25日,证监会启动深证100ETF期权上市工作,按程序批准深交所上市深证100ETF期权。深证100ETF期权是境内首只基于深证100指数的场内期权品种,创新蓝筹特色鲜明,与现有ETF期权品种形成良好互补。今年9月份,上交所中证500ETF期权,深交所创业板ETF期权、中证500ETF期权成功上市交易,有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用,为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

《清华金融评论》观察

自2019年以来,深交所先后推出沪深300ETF期权、创业板ETF期权和中证500ETF期权,市场稳步发展,投资交易理性,市场规模稳步增长,经济功能逐步发挥,得到市场广泛认可,为本次推出深证100ETF期权打下了坚实基础。深证100指数由深市市值大、流动性好的100只股票组成,千亿市值股票和战略性新兴产业股票占比均达7成,与已上市期权品种对应指数互补性强。深证100ETF期权推出后,境内资本市场将形成覆盖大盘蓝筹、创新蓝筹、创新成长、中小市值等各类型ETF的期权产品体系,有利于全面发挥期权风险对冲功能作用。金融期权市场近年来高质量有序发展,市场覆盖面稳步扩大,总体运行平稳,很好地发挥了风险管理的功能,市场活力和韧性显著提升。(观察员/秦婷)

 重要数字

01、美国11月制造业PMI跌至荣枯线下方

11月23日,美国11月制造业PMI初值从上月的50.4降至47.6,刷新30个月来低位;11月份服务业PMI初值录得46.1,显著低于市场预期的47.9和10月的47.8。

《清华金融评论》观察

美联储遏制通胀的决心可能会导致经济衰退,美债收益率曲线倒挂日渐严重,也预示了这一点,预计12月美联储将加息50个基点。未来几周美国还将公布商业信心PMI、申领失业金人数、职位空缺和非农就业人数、通胀等数据,投资者将从这些数据中找寻未来经济前景线索。在经济衰退风险日益升温之际,美联储接下来大概率将逐步放缓加息步伐,但暂停加息或降息仍需时日,接下来的经济困境或许还将进一步加剧。(观察员/王茅)

本文编辑:秦婷
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