王兆星：金融杠杆是把双刃剑

文/《清华金融评论》实习记者李南泠
2015年5月23日，中国银行业监督管理委员会副主席王兆星在清华大学五道口金融学院举办的第二届“全球金融论坛”上表示，金融杠杆是把双刃剑。
一方面，我们不能否认金融杠杆的神奇功能，发达国家的金融起飞背后都有金融杠杆，产业革命、经济结构的调整、产业的升级以及整个经济的高速增长都离不开金融杠杆，从国家到企业的技术改造、扩大再生产，小到每个人住房的购买，消费的实现都离不开金融杠杆。如果金融是现代经济的核心，那么金融杠杆就是推动现代经济高速发展的驱动力。
另一方面，金融杠杆的功能不能够被神化。金融危机的很重要的一个原因就是高杠杆，国家、企业、银行、个人都是高杠杆、借贷消费。所以最终导致了金融泡沫。金融危机后所有角色都在去杠杆，但是去杠杆的结果是经济的萎缩，经济陷入了衰退。
他得出的初步结论是，金融杠杆作用无限，但是金融杠杆不能够被神化，高杠杆之后就是去杠杆。
他表示，我们需要提高资本的水平，降低社会的负债杠杆水平，提高社会抵御危机的能力。他同时表示，要加强宏观审慎和微观审慎。从宏观和微观都需要可控制杠杆水平，从而防止金融泡沫的产生。
他最后指出，现代经济中，金融杠杆大有作为；金融杠杆必须运用适度；对于宏观调控者和金融监管者，最难的就是如何把控金融杠杆的度。