降息+雾霾 空气治理概念股领涨

 

文/《清华金融评论》彭晓云
周末央行忙降息，大众忙看《穹顶之下》，网友忙消遣Duang 体，多重信息对市场有何影响？
羊年首次降息后的第一个交易日（3月2日），沪指与深成指高开低走延续震荡。而媒体人柴静的纪录片《穹顶之下》引爆了燃气、环保、水务、发电等雾霾治理概念股的行情，个股频现涨停。
截至收盘，沪指涨0.78%，报3336.29点，成交4102.60亿；深成指涨1.07%，报11884.02点，成交3875.89亿；创业板指报1986.99点，上涨25.94点，涨幅3.06%，成交850.75亿。
板块方面，空气治理概念股领涨，菲达环保、先河环保、聚光科技等多股涨停；供气供热板块表现强势，金鸿能源、国新能源涨停；石油板块领跌；保险板块表现低迷。
上周六傍晚，央行再度启动全面降息政策，从3月1日起，存贷款基准利率各下调0.25个百分点。对于央行降息，目前市场的意见非常统一，显然中国经济的现状使得进一步宽松非常必要，主要理由是：经济下行压力、通缩风险加剧与利率仍然高企。对于后续央行动作，市场显然认为本次降息只是开始，未来货币宽松仍将延续。
自从去年年底以来出现的翻转行情已经奠定了牛市基础，大盘上涨趋势至今未有变化，在这个关键时刻，央行此次推出的降息措施，犹如锦上添花，更给牛市行情增加了正能量。
此波行情的上涨更多地是出于货币宽松的预期。当前投资者是否继续看好股市，严重依赖于货币政策。经济现状和已经实施的货币政策左右着市场对未来货币政策的预期，而市场对未来货币政策的预期很大程度上决定着股市的涨跌。至少未来几个月，“杠杆上的牛市”逻辑将继续主导股市，目前还看不到有其他强有力的因素完全打破这一逻辑，建立起新的主导股市的逻辑。
笔者认为，本周末有两件事掀起了波澜。一是央行降息，此次降息在市场的全面预期之内，提供的更多的是大盘股的波段机会，对整体行情的影响效果有限。
二是柴静自制的雾霾纪录片《穹顶之下》于28日上线，引发了公众对环保概念的高度关注。
三是，两会将至，环保、军工和国企改革的各类信息会目不暇接，相关板块和概念股有望活跃。整体市场结构仍是要由蓝筹转向成长。
目前市场对货币政策进一步宽松预期加大，加之市场已进入“两会”窗口期，围绕“两会”的主题投资将深化，市场活跃度提升将继续吸引场外资金，阳春三月值得期待。