从流量到存量，中国社会融资规模存量统计数据面世

文/《清华金融评论》孙世选

中国央行日前发布《2014年社会融资规模存量统计数据报告》，该报告公布了2002—2014年社会融资规模存量数据。这是中国首次公布社会融资规模存量数据。

社会融资规模是指实体经济（即非金融企业和个人）从金融体系获得的资金量。其中，增量指标是指一定时期内（每月、每季或每年）获得的资金总额，存量指标是指一定时期末（月末、季末或年末）获得的资金余额。

2011年起，中国央行正式编制并公布社会融资规模增量统计数据。原本中国央行只公布社会融资规模增量数据，而其他一些金融指标如人民币贷款、存款、货币供应量等都分别编制、公布增量和存量数据。编制并公布社会融资规模存量数据能够更好地满足各方需要，完善社会融资规模统计制度，更全面地反映金融与实体经济的关系，更好地支持金融宏观调控；此外，编制和公布社会融资规模存量数据能够更好地统一统计口径。

数据显示，2002—2014年，中国社会融资规模存量不断扩张，有力促进了中国经济的平稳较快发展。初步统计，2014年末社会融资规模存量为122.86万亿元，是2002年末的8.27倍，年均增长19.3%，比同期人民币贷款增速高2.7个百分点；与同期名义国内生产总值（GDP）的比率为193.0%，比2002年高69.6个百分点。

从结构看，社会融资规模存量有以下几个特点。一是人民币贷款余额占比明显下降。2014年末对实体经济发放的人民币贷款余额为81.43万亿元，为2002年末的6.3倍，占同期社会融资规模存量的66.3%，比2002年末下降20.5个百分点。二是直接融资快速发展，融资结构明显优化。2014年末实体经济以非金融企业境内债券和股票形式合计融资余额为15.49万亿元，是2002年末的21倍，年均增速达到28.9%,比同期人民币贷款的年均增速高12.3个百分点。2014年末实体经济以非金融企业境内债券和股票形式合计融资余额占同期社会融资规模存量的12.6%，比2002年末大幅提高7.6个百分点。三是金融机构表外业务对实体经济的资金支持不断扩大。2014年末实体经济以委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票方式合计融资余额为21.44万亿元，为2002年末的35.4倍；2014年末上述三项合计占同期社会融资规模存量的17.5%，比2002年末提高13.4个百分点。

数据来源：中国央行网站