港交所行政总裁李小加话深港通：下半年可开通
by 张晓燕 2015-02-11 10:06:48
沪港通已推出数月，香港交易所集团行政总裁李小加昨表示，今年很有可能推出“深港通”，其后最快可作互联互通的便是股票衍生产品，而港交所目前已就衍生产品的互联互通正与内地有关方面沟通。至于债券、货币、固定收益产品及商品的互联互通，李小加则指目前未有具体时间表。
香港商报消息，香港交易所集团行政总裁李小加昨日在出席周年传媒午宴时表示，港交所会继续帮助内地市场，包括加大互联互通的市场，希望最后可以纳入所有产品，包括固定收入产品、期货产品等。他透露，港交所也有与内地有关方面讨论债券等固定收入及货币产品的互联互通，但此类产品为银行主导，期望可以利用离岸市场协助内地发展以市场主导的利率产品。
A股纳入MSCI可在今年完成
对于深港通开车的时间，李小加则认为今年下半年是比较现实的时间。他又透露，两地正在研究与沪港通的比较，而深港通的可投资股票范围应进一步扩大，港交所希望的是有代表性股票都可以被纳入。
他还指出，如果深港通开通后，A股不被纳入MSCI新兴市场指数的障碍会越来越少，相信随未来两地市场互联互通的过程和步骤逐渐清晰化，A股纳入MSCI可在今年完成。另外，对于目前消耗较快的北上额度，李小加相信，不可能让市场在额度面前停下，并认为未来要加大额度是很容易的事情。
同时，李小加指出，交易所正在研究如何减少两地假期安排对沪港通交易的限制。现时沪港通暂停交易的除了两地各自的假期外，还有香港假期的前一日，因为次日假日的交收无法进行，李小加表示，将研究是否可以通过银行业务的特殊安排，实现在香港假期前一日也可以让沪港通正常交易。
下一个开通股票衍生产品
对于商品互联互通，李小加称，商品市场是港交所未来的重要一环，因为香港一向都没有发展大宗商品产品，现时希望利用伦敦金属交易所(LME)去发展亚洲市区的金属交易。不过，他坦言港交所于去年底推出小型金属交易期货合约，现时交易量偏低。
展望未来香港金融市场的发展，李小加认为，内地开放资本市场及实施人民币国际化将创造新的机遇，香港若不参与其中并非一个好的选择；相反，香港应保持先行者的优势，提供创新解决方案，让香港成为一个真正具有领导地位的金融中心。
沪港通不是A股短期救市方案
李小加在《清华金融评论》2015年第2期总第15期撰文指出，沪港通不是一个简单的新政策、新举措或新产品：“沪港通”代表了中国资本市场双向开放大格局中的一个新思路、新方法、新结构，还具有很大的想象空间。
沪港通不是一个A股短期救市方案，“沪港通”宣布后对A股与港股都产生了短期的和有限的利好，如果这样的利好能够持续，自然会皆大欢喜。但“沪港通”推出更主要的考量是改变市场机制，引入新的市场活力与理念，形成一个长期的制度安排，逐步实现中国资本市场的双向开放。“沪港通”的战略意义体现在制度的稳步持续与结构上的互联互通。市场开始“遇冷”没关系，长久稳定的市场活力才是最终的胜利。
对于香港而言，沪港通的意义同样重大。香港过去三十年的繁荣发展与内地开放息息相关，这一次也不例外。当内地试点资本市场开放之时，作为重要国际金融中心与世界最成熟的金融市场之一，香港具有独特的优势成为内地资本市场双向开放的桥头堡。
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