证监会最强稽查系统背后运作的秘密

 

文/《清华金融评论》邢缤心

1月31日华夏、海富通、中邮等11家基金管理公司，被查出涉嫌利用未公开信息交易，证监会新闻发言人张晓军在1月30日表示，将依法对这些公司做出行政监管处罚。

随着资产管理行业的发展，今后这类监管将成为新常态，资本市场的“猫鼠对决”会借助大数据系统，不断升级。

多家基金公司被查

之前市场就一直关注证监会对基金公司涉嫌内幕交易的检查，这次结果一公布，很多知名基金公司都赫然在列。证监会新闻发言人张晓军介绍，2014年12月的专项整治活动中，一共查了15家涉案公司，并要求未涉案公司自查。根据核查结果，视情节轻重，计划对不同公司采取不同行政监管措施。

对内幕交易的严厉打击，在业界产生不小的震动。国内一家知名基金公司的负责人认为，包括老鼠仓在内的各种内幕交易，一旦被查，对基金公司来说是致命打击。

近年来，证券市场交易日益活跃。与此同时，各种真假消息漫天飞舞，“最牛散户”层出不穷。在这些现象背后，不仅隐藏着利益输送、股价操纵，还有被广大中小股民深恶痛绝的内幕交易。

为了应对复杂多变的内幕交易，监管部门将下大力气提升监管水平。深交所市场监察部副总监蔡奕透露，沪深交易所发现隐蔽的内幕交易，越来越依靠大数据系统，违法者很难存有侥幸心理。大数据系统能够通过电脑系统的筛查，比如说能实现对老鼠仓趋同交易的定点打击，能增加我们打击内幕交易的准确性。

在大数据技术的支持下，监管层已对稽查执法力量和科技投入作出统筹安排，今后将进一步加大对内幕交易综合防治的力度，任何有违市场公开、公平、公正基本原则的交易，终会受到市场的惩罚。

喜欢听消息是散户的通病，但投资者必须清楚意识到，企图靠内幕消息一夜暴富绝对不现实，就算一时得手，最终也将付出巨大代价。“君子爱财，取之有道”，广大投资者还需树立正确的投资理念，加强自我约束，增强自我保护意识，拒绝侥幸心理，远离内幕交易。

而基金管理受人之托必须履行诚实信用、谨慎勤勉的义务，不能从事利益冲突的行为，不能将自身利益置于基金财产和基金份额持有人的利益之上，更不能在执行职务或办理业务过程中利用所处地位或优势谋取私利。

稽查系统运作真相

那么，证监会的大数据稽查系统到底如何运转，这恐怕是监管部门的最高机密了，但是，我们仍然能从公开信息里窥豹一斑。

稽查——是现任证监会主席肖钢上任后主抓的一个重点工程。去年年中，证监会还扩编了600名稽查执法人员，即在原有规模上进行了翻倍，并派驻到各个一线交易所。

张晓军曾公开指出，证监会构建的以市场监控系统、举报分析系统、舆情监测系统的线索筛查为基础，以自律监管机构、日常监管部门和其他执法单位的线索移交为补充的“六位一体”线索渠道体系，与公安机关针对打击利用未公开信息交易行为探索建立的行政与刑事“同步研究、联合调查”新模式。

去年8月，证监会为进一步打击市场操纵行为，开发并上线了互联网信息稽查分析系统。该系统基于云计算、云搜索、云定位等领先的网络技术功能，采用行情波动、信息披露，舆情动态三者联动模式，主动发现案件线索，通过提高上市公司信息披露及时性、提高透明度，遏制市场操纵、虚假信息披露等违法违规行为。可以说，该系统上线，证监稽查已经进入了数字化时代。

这一系统即“一个平台、四个系统”，以监测预警为核心，线索发现、案件管理、调查分析、复核审理四个信息系统，努力实现案件线索由被动接受转变为主动发现，案件管理由单一封闭管理向多元开放转变，查案分析及复核审理由传统粗放的人工比对向模型分析转变。

针对市场关注和投资者反映较为突出的利用网络虚假信息欺诈及操纵股价等问题，监管部门在该系统中专门建设市场信息传闻监测子系统，全面监测虚假信息。通过数据采集、预警分析、影响力分析、异动股票聚焦监测、数据挖掘以及溯源分析等模块，对网上信息传闻进行快速、准确搜索与定位，对始作俑者进行精准打击。

目前，稽查部门已与交易所之间建立了异常交易线索直接报送机制，交易所对监控过程中发现的交易异常账户、重大事项停牌前涉嫌内幕交易账户以及依据媒体报道或有关部门要求对异常交易进行核查的情况，直接报送稽查部门。

与此同时，稽查部门与交易所建立了上市公司信息披露违法违规线索直接报送机制，交易所在日常监管过程中发现的上市公司违法违规行为和风险情况直接报送证监会稽查局。

仅深交所监察系统可同步实现超过204个报警指标、300项实时与历史统计查询、60余项专用调查分析、100多种监管报表监测分析等功能，每年处理的各类实时报警信息14万余次，平均每个交易日处理报警600余次，监控力度精度等均超过国际主流商用交易所监察系统。