股市迎来发展机遇 没必要主动调控

文/《清华金融评论》彭晓云

在A股不断暴涨之时，官媒开始不断呼吁市场要理性。人民日报今发表一篇评论文章指出，股市迎来发展机遇，投资者、机构和管理层都应该保持理性的态度。

评论还特别强调，除了警示风险，市场参与者应保持冷静。市场监管者不应轻易干预市场，“只要股市波动不产生风险溢出，不对整体经济运行带来威胁，就没必要对指数波动进行主动调控。”

大幅上涨之后，市场有一些担忧：监管层是否认为股市已过热？是否又会出手打压股市？股市运行有自身规律，也有自我矫正机制。绵绵熊市里，投资者损失惨重，不都挺过来了？也没出什么大事。如果市场好不容易迎来涨势时就喊“过热”，甚至出手干预，那投资者会怎么想？只要股市波动不产生风险溢出，不对整体经济运行带来威胁，就没必要对指数波动进行主动调控。监管层可以借助市场转暖的有利时机，加快推进资本市场各项改革，为市场长远健康发展夯实基础。一般来讲，市场活跃时，各类违法违规活动也会有所增加，需要加大市场监管力度，维护市场公平公正。

上周五，证监会发言人邓舸在回应股市大涨时也警告股民，不要被卖房炒股等说法误导。新华社近来业发文警示A股“疯牛”行情，称“如果没有基本面的支撑，股价越上涨，风险越积聚，暴跌随时可能触发”。今年以来沪指涨幅超过50%，仅11月21日央行降息以来涨幅就达20%。

今日两市大幅低开后强势拉升，两市股指双双翻红。临近午盘， 沪指盘中触及3058.31点，再创44个月以来新高。截至上午收盘，沪指涨1.24%，报3057.74点，成交4110亿；深成指涨3.69%，报10944.5点，成交2495亿。

 虽然股市走牛是所有人都愿意看到的，但理性的分析师还是给出了更令人信服的短线判断。市场中积聚了大量的短线获利筹码，兑现需求非常强烈，同时，临近年底，资金回笼压力正逐步加大，3000点之后的震荡成大概率事件。