一揽子增量政策加力推出后，哪些经济指标景气度回升？｜宏观经济
by 清华金融评论 2024-11-18 09:22:07
10月份哪些经济指标明显回升？
付凌晖表示，10月份主要经济指标明显回升，社会预期持续改善，发展质量稳步提升，积极因素累积增多，经济企稳回升势头明显。10月份除生产需求主要指标明显回升外，市场信心得到提振，主要体现在股市、楼市交易活跃，企业和消费者的预期改善。
从房地产市场来看，新房销售改善、二手房交易明显增加、市场活跃度提升。1-10月份全国新建商品房销售面积、销售额累计降幅比1-9月份分别收窄1.3和1.8个百分点。其中10月份当月改善幅度之大，为今年以来的首次。
从资本市场看，也呈现显著回暖态势。10月份沪深两市股票成交量和成交额同比增长幅度都在1.5倍左右，增速回升幅度之大，也为今年以来的首次。从经营主体预期看，10月份制造业采购经理指数为50.1%，比上月上升0.3个百分点，是今年5月份以来制造业PMI首次回升到扩张区间。
从消费者预期看，消费者信心指数比上月回升1.2个百分点，为连续六个月回落之后的首次回升。这些变化将极大激发市场活力，推动经济回升向好。
具体体现在：
一是进一步扩大了内需。10月份以来“两新”“两重”政策加力实施，在释放消费潜力、拉动投资增长方面继续发挥了积极作用。从消费来看，在消费品以旧换新政策带动下，10月份限额以上单位家用电器和音像器材类、汽车类、家具类以及文化办公用品类同比增速都比上月加快，当月这四类线上商品零售额拉动社会消费品零售总额增速达到1.2个百分点，社会消费品零售总额当月比上月加快1.6，这四类拉动就达到了1.2个百分点，效果是非常明显的，而且提升幅度比9月份明显增强。从投资来看，大规模设备更新带动下，1-10月份设备工器具购置投资同比增长16.1%，拉动全部投资增长2.1%，对于投资增长的贡献率超过60%。同时，随着“两重”建设持续发力，相关项目的实物工作量陆续形成，也带动了基础设施投资的回升。1-10月份，基础设施投资同比增长4.3%，比上月加快了0.2个百分点，是近期以来基础设施投资出现的首次回升。
二是进一步拉动了生产。需求的改善带动了相关行业生产向好，从消费品生产情况来看，10月份与消费品以旧换新相关的新能源汽车、家电等产品的生产都实现了较快增长，其中新能源汽车的产量同比增长48.6%，带动其产业链条上的充电桩产量增长25.2%。在各类家用电器中，家用空气湿度调节装置、房间空气调节器、家用电热取暖器具这些产品产量都实现了两位数增长。从投资品生产来看，与设备更新有关的行业和产品均实现了大幅增长。10月份智能消费设备制造、船舶及相关装置制造行业增加值同比分别增长18.8%和16%。农产品加工专用设备、挖掘铲土传统运输机械、包装专用设备产量分别增长54.5%、28.4%和19.2%，这些情况也都反映出大规模设备更新对于装备行业生产的有力拉动。
三是进一步提振了信心。随着一揽子增量政策效果不断显现，市场活力得到增强，企业、消费者、投资者信心都有所提升。从企业来看，10月份制造业采购经理指数、服务业商务活动指数重新回到扩张区间。其中制造业生产经营活动预期指数升到近期高点，非制造业务活动预期指数进入较高景气区间，这反映出近期企业对市场发展信心在增强。从消费者来看，消费者信心指数在连续六个月回落之后首次出现回升。同时，资本市场回暖，10月份沪深两市股票成交量和成交金额都创新高，资本市场服务销售收入的增速也比上月大幅提升了超过10个百分点，这些也体现出投资者的信心逐步恢复。
四是进一步促进了发展。总的来看，在一系列政策组合拳的推动下，10月份国民经济运行稳中有进、稳中有升，经济回升势头得到了增强。同时，政策助推下，发展质量也在稳步提升。在汽车报废更新和以旧换新活动当中，大部分用户选择新能源汽车，带动了10月份新能源汽车销量快速增长，国内零售渗透率连续四个月突破50%，符合低碳节能要求的高能效等级家电零售额同比实现两位数增长，绿色转型发展再添动力。同时，“两重”建设加力支持高标准农田建设，地下管网建设、城市更新等民生项目，民生领域投资稳定增长。此外，促进房地产市场止跌回稳、地方政府化债工作有序推进，重点领域风险逐步化解，安全发展基础进一步巩固。
综合来看，10月份在各项政策措施的作用下，国民经济运行稳中有进，主要经济指标回升明显，市场信心得到提振。但也要看到，国际环境依然复杂严峻，国内需求依然偏弱，部分企业经营困难。下阶段要贯彻落实好党中央决策部署，加大宏观调控，有效发挥各项政策效能，扩大国内需求、强化创新驱动、巩固增强经济回升向好势头，推动经济高质量发展。
经济指标回升明显：数据视角
一组数据可以显示，随着各项存量政策的加快落实和一揽子增量政策的加力推出，10月份主要经济指标明显回升，主要表现为消费、服务业和进出口明显回升，工业、投资、就业、物价基本稳定。
工业：生产增势稳定，装备制造业和高技术制造业较快增长
国家统计局数据显示，10月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.3%，比上月回落0.1个百分点；环比增长0.41%。
分三大门类看，采矿业增加值同比增长4.6%，制造业增长5.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长5.4%。装备制造业增加值同比增长6.6%，高技术制造业增加值增长9.4%，分别快于全部规模以上工业增加值1.3和4.1个百分点。
分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长3.8%；股份制企业增长5.9%，外商及港澳台投资企业增长2.9%；私营企业增长4.8%。分产品看，新能源汽车、工业机器人、集成电路产品产量同比分别增长48.6%、33.4%、11.8%。1-10月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，与1-9月份持平。10月份，制造业采购经理指数为50.1%，比上月上升0.3个百分点；企业生产经营活动预期指数为54.0%，上升2.0个百分点。1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额52282亿元，同比下降3.5%。
消费：市场销售较快回升，以旧换新相关商品销售加快
10月份，社会消费品零售总额45396亿元，同比增长4.8%，比上月加快1.6个百分点；环比增长0.41%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额39255亿元，同比增长4.7%；乡村消费品零售额6141亿元，增长4.9%。
按消费类型分，商品零售额40444亿元，增长5.0%；餐饮收入4952亿元，增长3.2%。升级类商品销售较好，限额以上单位化妆品类、体育娱乐用品类商品零售额分别增长40.1%、26.7%。在消费品以旧换新政策带动下，限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、家具类、汽车类商品零售额分别增长39.2%、18.0%、7.4%、3.7%，比上月分别加快18.7、8.0、7.0、3.3个百分点。
1-10月份，社会消费品零售总额398960亿元，同比增长3.5%，比1-9月份加快0.2个百分点。全国网上零售额123632亿元，同比增长8.8%。其中，实物商品网上零售额103330亿元，增长8.3%，占社会消费品零售总额的比重为25.9%。1-10月份，服务零售额同比增长6.5%。
投资：基础设施投资同比增长
1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）423222亿元，同比增长3.4%，增速与1-9月份持平；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长7.6%。分领域看，基础设施投资同比增长4.3%，制造业投资增长9.3%，房地产开发投资下降10.3%。全国新建商品房销售面积77930万平方米，同比下降15.8%，降幅比1-9月份收窄1.3个百分点；新建商品房销售额76855亿元，下降20.9%，降幅收窄1.8个百分点。
分产业看，第一产业投资同比增长2.5%，第二产业投资增长12.2%，第三产业投资下降0.9%。民间投资同比下降0.3%；扣除房地产开发投资，民间投资增长6.3%。高技术产业投资同比增长9.3%，其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长8.8%、10.6%。高技术制造业中，航空、航天器及设备制造业，电子及通信设备制造业投资分别增长34.5%、9.4%；高技术服务业中，专业技术服务业、电子商务服务业投资分别增长32.0%、16.3%。10月份，固定资产投资（不含农户）环比增长0.16%。
货物进出口：较快增长，贸易结构继续优化
10月份，货物进出口总额37007亿元，同比增长4.6%，比上月加快3.9个百分点。其中，出口21899亿元，增长11.2%；进口15108亿元，下降3.7%。1-10月份，货物进出口总额360219亿元，同比增长5.2%。其中，出口208028亿元，增长6.7%；进口152191亿元，增长3.2%。1-10月份，一般贸易进出口增长3.9%，占进出口总额的比重为64.1%。民营企业进出口增长9.3%，占进出口总额的比重为55.1%，比上年同期提高2.1个百分点。机电产品出口增长8.5%，占出口总额的比重为59.4%。
10月CPI同比涨幅缘何较上月略有回落？
此前，国家统计局公布数据显示，10月份受到食品和能源价格波动的影响，居民消费价格同比和环比都小幅下行，数据显示，10月份，全国居民消费价格环比下降0.3%。其中，城市下降0.3%，农村下降0.3%；食品价格下降1.2%，非食品价格持平；消费品价格下降0.4%，服务价格持平。对此，今日国家统计局回应：这种变化属于月度之间的正常变化。
从环比来看，10月份CPI下降0.3%，与上月持平。其中影响最大的是食品价格，食品价格环比下降1.2%，是环比由平转降的主要影响因素。食品中的猪肉、鲜菜、鲜果、水产品环比分别下降幅度在1%到3.7%之间，合计影响CPI环比下降0.2个百分点，占CPI总降幅的七成左右，主要是由于9月份部分地区受极端天气影响下，部分鲜活食品价格上涨比较多，10月份以来随着极端天气影响的消除，价格自然回落导致。
从同比来看，10月份CPI同比上涨0.3%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中食品和能源价格的下行是同比涨幅回落的主要影响因素。10月份食品价格同比上涨2.9%，比上月回落0.4个点，影响CPI涨幅回落0.1个点。食品当中，鲜菜、鲜果、猪肉同比涨幅均比上月回落。10月份能源价格降幅比上月扩大1.6个百分点，也下拉CPI涨幅。
除食品和能源之外，多数商品和服务的价格保持稳定或小幅回升。从核心CPI来看，10月份核心CPI同比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，呈现小幅回升。从服务价格来看，10月份服务价格同比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，其中交通工具租赁费用的价格上涨3.2%，呈现小幅上涨的情况，这和10月份的假日经济带动是有关系的。
国家统计局表示，总的来看，10月份居民消费价格总体保持平稳，部分领域在需求改善的带动下价格小幅回升。下阶段我国粮食生产有望丰收，生猪和鲜菜供应总体稳定。随着冬季和元旦的到来，食品价格可能趋于稳中有升。工业消费品除了能源价格受国际的输入性影响较大之外，多数产品供应充足，价格有望保持稳定。服务供给总体稳定。随着经济回升向好，会带动服务需求的扩大，对服务价格会起到一定的拉动。综合这些因素，下阶段CPI价格会保持小幅上涨态势。
全年经济增长目标能否实现？
对于今年全年经济增长目标的实现大家非常关注。国家统计局今日回应表示，进一步增强了实现全年经济发展目标的信心，努力完成全年经济增长目标任务。
付凌晖表示表示，今年以来，面对国际环境的复杂变化，面对国内经济运行中出现的新情况、新问题，在党中央坚强领导下，各地区、各部门加强逆周期调控，国民经济运行总体上保持稳中有进的增长态势。前三季度GDP同比增长4.8%，为实现全年发展目标奠定了坚实基础。从9、10月份经济运行变化来看，特别是从10月份来看，我们进一步增强了实现全年经济发展目标的信心。这种信心来自于以下几个方面：
一是经济回升势头增强。从10月份的主要指标来看，服务业明显回升，10月份服务业生产指数同比增速比上月加快1.2个百分点，10月份增速是今年以来最高的增速，是连续两个月在加快。其中受相关政策带动，金融业生产指数加快3.7个百分点，房地产业生产指数这个月同比增长0.8%，实现了从去年6月以来的首次由降转增。市场销售在加快，在消费品以旧换新政策、国庆假期和“双十一”促销活动提前等有利因素带动下，10月份社会消费品零售总额同比增长4.8%，比上月加快1.6个百分点，其中商品零售额增长加快1.7个百分点。随着市场需求的回暖，也带动了企业产销衔接的改善。10月份规模以上工业产品产销率97.3%，比上月回升1.3个百分点，达到今年以来的次高水平。同时，在“两重”建设推动下，1-10月基础设施投资出现回升，同比增长4.3%，比1-9月加快。
二是宏观政策效应显现。面对今年经济运行出现的新问题和新挑战，党中央总揽全局、正视困难、科学决策、及时出手，一揽子增量政策举措密集推出、稳步落地。10月份是增量政策推出后的第一个月，从当月情况看，政策成效开始显现，主要经济指标明显回升，特别是“两新”“两重”政策相关的汽车、家电、文化办公用品销售大幅度增长，水利、生态保护、道路等基础设施投资也在稳步回升。下阶段，随着各项政策措施的落地见效，政策组合效应会进一步显现，经济运行中的积极因素和有利条件会不断增多，为四季度经济回升向好提供有力支撑。
三是市场预期信心提振。信心是巩固和增强经济回升势头的重要保障。近期一系列增量政策出台后，市场活跃度明显提升，楼市热度升温，资本市场回暖，企业和消费者信心增强，10月份房地产市场的咨询量和带看量明显增加，商品房销售面积、销售额大幅改善，沪深两市的成交量、成交额显著增长，制造业采购经理指数、服务业商务活动指数双双回升到景气区间，消费者信心指数也在近期首次出现回升。只要有信心，企业愿意扩大投资和生产，消费者愿意消费，将有力促进经济回升向好。
下阶段，要认真贯彻落实党中央各项决策部署，加力落实好各项政策举措，进一步强化政策合力，不断巩固经济回升向好势头，努力完成全年经济增长目标任务。
来源丨国家统计局
编辑丨丁开艳
责编丨兰银帆