美国大选的不确定性与美联储降息的确定性，哪些行业将受益？｜国际
by 清华金融评论 2024-07-22 09:06:12
现任美国总统拜登会退出总统选举，美国民主党会另外派人参选吗？特朗普是否会再度入主白宫？这些都是不确定性因素。与此同时，美联储9月降息的概率已经突破95%，降息是确定的，变数在于是7月开始降还是9月开始降，降息又会对哪些行业带来提振作用？
美国大选的不确定性，黑天鹅频出
北京时间7月19日凌晨，美国民主党前党魁佩洛西公开表示，现任总统拜登正在被说服退出总统竞选，可能很快就会有消息传出。很快有消息称，美国白宫宣布拜登新冠呈阳性。
而关于美联储降息，9月份采取行动的概率已突破95%。那么问题来了，美联储会提前一步，选择在美东时间7月31日降息吗？对此，拜登和特朗普各有打算。
美联储降息的确定性，变数在于7月降还是9月降
尽管外界对拜登的不利言论此起彼伏，事实上目前为止，拜登还不算败。对于拜登而言，自然是希望美联储能在7月底采取行动。只要一降息，美国经济就能受到刺激，对美国股市也是大利好。这样一来，民众会将更多的选票投给民主党的拜登，拜登借此扭转颓势也不是不可能。
与此同时，对于特朗普来说，肯定是希望美联储晚点降息，不希望经济好转的功劳更多的被民主党拿走。
现在市场预计，美联储2024年将降息两次，2025年可能降息4次。此外，市场也认为，如果特朗普成功当选，他将向美联储施加更多压力，要求美联储更多的降息。
由于美国大选存在各种变数，市场因此震荡不安，但是需要看到，美联储降息这个确定事件，变数就在于，是7月还是9月启动降息周期。
美联储降息对哪些行业有利？
一旦降息，就可能维持3年（2024—2026年）时间，美国资本市场哪些行业将因此受益？
一是银行业。降息有助于刺激经济增长和内需，而经济增长和扩大内需对银行有利。当银行降低贷款利率时，企业和个人更容易获得贷款，这有助于促进投资和消费，从而刺激经济增长。经济增长反过来也会对银行业产生积极影响，因为更多的经济活动意味着银行贷款需求的增加，有利于银行的业务增长和盈利能力提升。
降息可增加银行的流动性。降息会促使资金从银行流出，存款变为投资或消费，结果是资金流动性增加。这为银行提供了更多的资金来源和更广阔的业务空间。
降息可以缓解银行在商业地产领域的压力。穆迪的报告指出，通过降低利率，可以减轻银行在商业地产贷款方面的压力，这对于改善银行的财务状况和减少坏账风险有所帮助。
事实上，投资者已经开始将降息的预期计算到了资本市场中，美国银行、美国运通，visa等美国金融股近来表现靓丽。
二是刚需类消费品。降息有助于刺激消费者和企业增加支出，这对于刚需类消费品如食品、基本生活用品等有着积极的促进作用，意味着更多的消费者能够负担得起这些基本生活必需品，这将进一步刺激需求。与此同时，降息能够提升消费者和企业的信心，这也有助于增加对刚需类消费品的购买意愿。
三是调整到位后的科技股。有观点认为，如果拜登退出，纳斯达克指数将会“崩塌”，原因在于美国硅谷是民主党的大本营，特朗普上台后会对硅谷进行“打击”。其实也不尽然，纳斯达克指数近来出现回调，很大的原因在于纳指在过去一段时间里涨幅惊人，任何市场短时间内暴涨都不是好事，需要回调释放风险。
科技是第一生产力，美国深谙此道。降息将使得市场流动性日渐充裕，随着科技股的调整到位，资金将会重新青睐美国科技股。
本文编辑丨王茅
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