美国财长耶伦最近对我国提出了4个要求，分别是：继续购买美国国债、减少对高科技产业的投入、开放市场允许美国企业和资金自由进入中国，以及中国应允许部分产业链的剥离。我们能从这些“有趣”的要求中，看出什么未来趋势与投资机会？

美国现任财政部长、前任美联储主席耶伦，最近颇受市场关注。这位“学者型”官员提议，将美国债务上限从31.4万亿美元，提高至51万亿美元，新上限有效期到2033年。无论耶伦的提议是否获得美国国会的同意，都可以表明，美国有意进一步扩大债务规模，让全球为其债务买单。

此外，耶伦希望有机会访华，并对我国提出了4个要求，从这4个“无理”的要求中，可以看出“博弈”的方向和投资的机会。这4个要求分别是：

第一，中国要继续购买美国国债。这意味着什么？就是要求我们继续给美国债务买单，和美国深度绑定。诚然，持有美国国债有其积极作用，比如美国目前仍是全球超级大国，美债风险较小，投资回报率相对稳定；美元充当世界货币，我国购买美国国债，一定程度上可以避免外汇缩水损失等。

但是凡事皆有一个度。让我们继续大量购买美债，如果美债出问题，那我们的这项资产就会大量受损，到时救还是不救？美国这招“很高”，自己大量负债，拉着全球陪跑。

第二，中国应该减少对高科技产业的投入。这什么意思，翻译过来就是，我们应该安于目前的国际分工，不要在拥有广阔前景、能获得丰厚回报的高科技领域与美国展开竞争。过去数十年来，在全球竞争版图中，我国主要是依靠人口红利、勤劳致富，美国希望我们继续“勤劳”，自己继续站在“食物链”的上端。

事实上，全球已经在高科技领域展开了激烈的竞争。比如芯片领域，这是资金角逐的主战场之一。芯片产业涉及的子行业众多，而且专业度很高。

具体来说，分为上中下游，上游涉及制造芯片所需的“材料”，例如硅片、光刻胶等，以及芯片设备，例如晶圆制造设备、光刻机、刻蚀机、薄膜沉积设备等。中游是指制造芯片的过程，包括设计、制造和封装测试3个方面。下游则是指具体的应用了，包括网络通信、消费电子、汽车电子等。芯片领域空间巨大，我国有很长的路要走，目前我们在全球范围内有一定竞争优势的是封装测试。

第三，中国应该开放市场，允许美国企业和资金能够自由地进入中国市场。这个要求太“有趣”了，我们肯定不会答应。其实在内功没有练好之前，全面开放资本项目是相当危险的。比如作为美国后花园的拉美国家，早早就实现了资本项目可兑换，经济繁荣时资金大量流入是好事，经济一旦风吹草动，资金大量撤出，却是无法承受的。拉美一些国家长期以来的债务问题，通胀居高不下就是实例。

第四，中国应允许部分产业链的剥离。这什么意思？让我们配合美国，成为所谓“全球供应链重组”中的一环吗？事实上，全球产业链供应链在重组，各国都在积极行动。我们目前正在“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的方式，推动我国经济发展。

管中窥豹，可见一斑。可以从一些“有趣”事件中，看清一些趋势和投资方向。