文/建信养老金管理有限责任公司总裁冯丽英

中国正在经历全球规模最大、速度最快、持续时间最长的老龄化进程。如何加快多层次社会保障体系和养老服务体系建设，推动医疗卫生和养老服务相结合，不断满足人民群众持续增长的养老服务需求，已成为我国当前全面建成小康社会的一项重要而紧迫的任务。

在这一过程中，金融作为现代经济的核心和服务业的重要组成部分，作用不可或缺。大力发展养老金融，发挥商业银行在社会养老资源配置中的积极作用，是促进金融服务与养老产业相融合，增加养老服务和产品供给，解决健康养老、医养结合等养老服务问题的有效途径之一。

养老金融是养老服务体系的重要组成部分

养老服务业的发展，依托于养老基金的积累、服务体系的健全以及产业规模的扩大和发展环境的优化。而养老金融涉及的养老金资产管理、养老服务、养老基础设施建设等多个方面，是养老服务体系的重要组成部分。

一方面，养老消费市场离不开养老金融服务。金融机构通过向居民提供以养老基金的增值保值为核心，覆盖养老规划、支付结算等方面的个人金融服务和资产管理服务，引导并释放居民的养老需求，最终满足老年人的医疗、消费需求。

另一方面，加大养老设施供给，也离不开养老金融服务。养老服务业涉及领域广、产业链长、投入大、回报慢、综合效益不明显，必须依托金融机构的大力配合和支持。金融机构通过为养老产业的投融资、设计开发、运营管理提供综合金融服务，帮助养老机构在稳健经营的前提下，获得一定的投资回报，从而保证养老服务的有效供给。

从发达国家来看，以多元的金融服务来支撑养老是普遍形式，值得中国借鉴。金融机构通过提供多种金融服务，打通了养老基金和实体经济的连接，在保证养老金保值增值的同时，为养老产业提供资金支持，并通过各种金融产品满足了老年人的多样化需求，促进了养老服务业的快速发展。

中国养老金融市场发展尚处于起步阶段。一是养老资金整体规模有限，限制了养老金融业务的发展空间。二是养老产业发展缓慢，金融支持不足。中国养老产业还停留在养老设施建设阶段，业务链、产业链远未建立和打通，金融机构不能提供覆盖产业上下游的综合金融服务。三是养老金融产品缺乏，针对性不足。综上，中国应构建以商业银行为主体的养老金融服务体系，加快专业化运作的商业银行养老金管理机构发展。

构建以商业银行为主体的养老金融服务体系

商业银行在我国金融体系中处于主体地位，发展养老金融业务既是商业银行履行社会责任的需要，更是商业银行发挥金融功能、有效配置市场资源的重要措施。

首先，构建以商业银行为主体的养老金融服务体系有利于促进养老产业健康发展。商业银行具有融资和项目管理优势，通过养老产业供应链式金融支持，可以为养老地产、养老医疗等提供包括养老产业基金、养老信托计划、养老基础设施贷款、养老上下游企业贷款等产品组合，为养老产业提供融资支持，并发挥在养老项目选择、项目评估、风险控制等方面的项目管理经验，帮助养老机构和企业避免项目建设和运营风险。

其次，构建以商业银行为主体的养老金融服务体系有利于优化金融资源配置。养老金融业务具有公共产品特征，发挥着惠及民生、维系社会稳定的作用。商业银行掌握最丰富的金融资源，通过开展养老金融业务可以优化全社会养老资源配置，发挥稳定器、润滑剂和助推器作用，促进养老服务业的整体发展。

再次，也将有利于优化养老金融服务结构。养老金融涉及多类服务对象、多种产品结构，服务周期长、环节多，对服务的长期性、持续性、结构性要求很高。商业银行发展养老金融业务能够有效整合并建立养老金融供应链服务，有效开展产品创新，有利于优化养老金融服务结构，提高金融服务水平。

经过多年发展，中国商业银行尤其是国有大型商业银行的养老金业务取得长足发展，资产规模快速增长，客户群体持续扩大，产品体系日臻完善，人才队伍得到加强，业务经验不断丰富。与此同时，面对中国养老保障体制改革不断深化，养老金市场化运作持续推进，养老服务产业快速发展，客户养老金融服务需求日趋多元化的新形势，商业银行养老金融服务在管理模式、服务领域、专业化建设等方面也需要做出新的探索，以更好地发挥在养老金融体系中的主体作用。

建设银行设立了专业的养老金管理公司，以实现养老金资产保值增值为目标，加强金融产品创新，为养老金客户提供一站购齐的捆绑式服务和养老金融综合服务解决方案。通过增强同业机构合作，支持养老社区、养老医疗、养老健康等产业发展和养老模式创新，努力打造成为养老金融综合服务平台。目前，建信养老金管理公司已经与中国老龄事业发展基金会达成战略合作，将在“老年希望工程”公益金融创新、养老保障产品开发、国际与国内综合养老金融的业务对接等方面深入开展养老金融合作。同时，公司正在探索参与政府与社会资本合作的PPP模式，研究支持养老社区建设的服务模式。

养老金融服务的政策建议

中国应进一步完善税收政策，促进养老金融市场发展。针对养老主体加大税收优惠力度，完善企业年金、职业年金个人所得税延税政策，推出个人储蓄性养老保险延税制度，促进养老基金积累与增值。建立健全针对养老服务业投资主体的税收优惠政策，对于社会资本、金融资本参与养老产业投资与建设取得的业务收入，给予一定的税收减免。

其次，应运用财政手段引导养老金融投入。通过财政贴息、成立政府引导基金等方式，引导金融机构向养老产业提供金融支持，为金融机构发展养老金融业务提供良好的外部环境。

中国还应进一步完善信托、产业基金、股权投资等法律制度，为养老金投资养老产业提供法律支持和保障，确保养老金资产的安全和增值，确保市场长期、可持续运行。

本文编辑：《清华金融评论》王蕾

本文根据冯丽英女士在1月18日第二届“养老模式与顶层设计”座谈会上讲话整理