创业板近几个交易日连续出现逼空行情，投资者由“卖不掉”变“买不着”。而此前已复牌的公司，部分已率先感受“补涨”。截至13日收盘，创业板指涨5.8%，个股来看，除复牌补跌的常山医药、暴风科技跌停外，其他个股仅3只没涨停。

但值得注意的是，今日收盘后，股指期货突然大幅跳水，IC1507打开涨停板瞬间下挫近7%，IF1507也跳水翻绿跌逾1%。截止收盘：IC1507报7569.6，涨幅收窄至5%；IF1507报4085.4点，下跌1.06%。

针对期指这种尾盘集体跳水的走势，记者采访了混沌天成的期货研究员李雪峰，他认为，主要有以下三个方面的原因：

第一是股市反弹过快，短期个股反弹如果明天高开基本都是50%左右，反弹没有一次性反弹一倍的。

第二是目前市场流动性缺失，还要清理配资，不可能再有之前那么多资金入市。

第三是过了4000点以后压力变大，获利的、前期套牢的，都有减持欲望。

创业板表现大幅超越主板

股市经历前期连续暴跌以后，最近三个交易日出现大幅反弹，创业板表现大幅超越主板。从7月9日到13日，创业板几乎实现了三个涨停板，虽然指数在涨幅上与上证指数的涨幅相差不大(主要是停牌个股导致指数失真)，但从个股表现来看，创业板股几乎是全线涨停，而主板前期抗跌的金融、地产、石油石化等权重相对来说涨幅偏低，今日更出现了显著调整。有人调侃称这次的是慢牛，“权重股负责慢，创业板负责牛”。

东北证券认为，从风格上来看，中小成长股在本轮下跌中跌幅更大，市值相对较小，弹性更大，大部分处于新兴产业，因此应为反弹首选，而且由于救市大部分时间内，蓝筹股是国家队的主要购买对象，加上投资者抱团取暖的需要，导致银行股和部分蓝筹龙头跌幅并不明显，少数甚至创出新高，随着市场企稳，护盘和抱团取暖的需求消失，导致这部分标的继续上攻动能不足。

成长股仍是市场主旋律

以创业板为代表的成长股被不少市场人士视为是本轮牛市的主旋律，认为创业板代表了中国经济转型。市场连续3日呈现个股普涨的行情，尤其是创业板个股再次集体涨停，分析人士指出，成长股符合未来中国经济的发展趋势，一些成长股虽然估值不低，但随着上市公司业绩的不断增长，估值会不断摊薄，那些纯粹讲故事的成长股，股价会回到原点。

部分公募和私募基金表示，这波反弹行情能否上升为反转行情还要等待市场情绪的修复，以及宏观经济基本面和政策面的进一步确认，尤其是去杠杆对市场的后续影响。目前，部分公募和私募基金已小幅加仓，目标主要指向消费和成长股。

大跌之后，基金经理们仍然拥簇那些成长性的行业龙头。深圳攀成投资董事长郑晓浪透露，近期逢低买入真正具有业绩支撑的成长股，如电子信息、智慧城市和移动医疗等行业。北京一家公募基金的投资总监明确表示:“我们公司旗下的股票基金仓位大部分已经提升至九成左右”。

不过，有公募人士表示，这波下跌后，那些被腰斩的小票短期内有小幅上涨，但会走向分化。“只有小部分有望超越前期的高点，大部分回不到前期上涨的高位。”

后市不宜过分乐观分化在所难免

大盘连涨三天，短期A股从最低点以来的反弹已经超出多数人预料。数据显示，从上周四以来， A股从最低点的反弹，近八成以上个股反弹幅度超过20%，海通证券认为，情况矫枉过正，后市个股分化在所难免。国泰君安也表示，救市政策已经见效，但是监管政策的重新梳理和市场秩序全面恢复仍然需要更长的时间，A股将呈现震荡格局，不宜对后市过于乐观。

联讯证券认为，在经历了暴跌暴涨之后，盘整初期更多地是去寻找一些被错杀的品种，单纯概念炒作的个股无法得到业绩成长支撑，将难有起色，预计下半年将是一个分化的格局，真正好的企业才有机会脱颖而出。

而随着行情逐步企稳回升，越来越多的公司加入到“复牌潮”中。今日，两市再有逾300只个股复牌，其中创业板有21家，备受关注的暴风科技今日复牌跌停。分析人士认为，犹存的平仓压力以及股票作为筹码供给的增加将对市场整体形成负面影响，在此背景下，阶段反弹过后投资者仍需保持必要的谨慎，市场出现反复不可避免。

来源：证券时报网